公募基金在新的一年里，借助A股市场的强劲表现，其首月业绩已经逼近40%的高点。随着国内经济的稳步复苏和新兴科技领域的蓬勃发展，A股市场正逐步成为公募基金获取高额回报的核心战场。

数据显示，尽管公募QDII基金在海外市场的投资表现相对平淡，但在A股市场却取得了令人瞩目的成绩。特别是在人形机器人这一新兴赛道的持续推动下，首月内即有10只基金产品的收益率超过了20%，其中最高收益率更是接近40%。

业内专家指出，A股市场中的人形机器人赛道有望成为未来几年内的最大投资机会之一。2025年首月基金在A股市场的出色表现，或将进一步吸引公募基金将资金从海外市场回流至A股市场。

A股重仓股助力公募基金迎来新年开门红

在股票市场结构性行情的背景下，公募基金新年首月的最高收益率已经接近40%，远超过去两年同期的表现。具体来看，截至2025年1月26日，鹏华碳中和基金、永赢先进制造基金、中航趋势领航、前海开源嘉鑫混合、平安先进制造基金等位列全市场业绩前五，收益率分别高达39.33%、36.88%、29.51%、26.35%、25.89%。此外，还有多只基金产品的收益率超过了20%，共计10只基金在新年首月取得了显著的业绩。

与过去几年相比，当前越来越多的机构投资者开始认识到中国股票市场的内在投资价值，A股市场的竞争力和吸引力也在持续提升。因此，2025年公募基金的高收益主要来源于A股市场和仓位贡献，这体现在A股主题基金产品对公募QDII基金形成了压倒性的业绩优势。

具体来看，公募QDII基金新年首月的最高收益率仅为10.48%，远低于同期最佳A股主题基金产品的表现。与此同时，类似鹏华沪港深新兴成长基金这样的产品，在新年首月的业绩更是跻身全市场前十。这也在一定程度上反映了海外市场仓位吸引力相对较弱，而A股市场则更具吸引力。鹏华沪港深新兴成长基金所披露的持仓信息显示，该基金所持有的港股资产仅占2%，而A股仓位则占据绝对主导，这也使得该基金在新年首月实现了业绩的大幅增长。

业内专家预计，公募基金在A股市场获得的惊人业绩，可能会在未来一段时间内持续吸引更多的资金从海外市场回流至A股市场。

基金业绩比拼：赛道选择至关重要

值得注意的是，从新年首月的基金业绩贡献来源来看，单一赛道的选择成为了构成业绩优势的关键策略。以首月业绩最高的两只基金为例，鹏华碳中和基金和永赢先进制造基金在前十大重仓股中所买入的行业，均聚焦于人形机器人这一单一赛道。这种策略使得不同基金产品间的持仓出现较大的同质化特点，也解释了排名第一和第二的两只产品业绩高度接近的现象。

根据最新披露的持仓信息，业绩领先的鹏华碳中和基金所持有的十大重仓股中，有多只股票同样出现在永赢先进制造基金的前十大股票名单中。此外，新年首月业绩前十强的基金产品所买入的股票也有相当比例的重合，选取的策略风格亦十分接近。这反映了当前公募基金行业对新兴赛道的研究能力已经相当接近，且新兴的小众赛道研究逐渐透明化。

近年来，赛道的选择已成为决定基金业绩的核心因素之一。而2024年以及2025年新年首月的业绩排名，无疑进一步强化了基金经理对赛道选择的重视程度。明星基金经理李耀柱在接受采访时表示，2025年市场仍以结构性行情为主，板块的选择比大盘的择时更重要。同时，他也强调了关注企业现金流的稳定情况和行业趋势的重要性，尤其是自动驾驶、人形机器人等行业将在关键领域持续突破，成为公募基金高度重视的赛道。

从0到1：解析赛道基金策略

许多基金经理将人形机器人这一新兴赛道作为获取业绩高收益的核心逻辑，这主要源于新物种从0到1的赛道高弹性。新年首月冠军基金经理闫思倩表示，2025年正处于流动性拐点向基本面拐点过渡的阶段，名义GDP和企业盈利的回升和修复已经出现。她看好基本面的长期资金加速入市，并认为2025年大盘机会较好。

对于制造业来说，供需拐点是投资判断非常重要的方面。闫思倩认为，当需求持续上行和供给扩张放缓的情况出现时，就是可以重点关注的机会。她判断，接下来的景气赛道更容易出现在以新质生产力为代表的高新技术产业中，如新一代信息技术、人工智能、航空航天、新材料、量子科技等战略性产业。其中，AI与自主可控是当前国内科技创新的高景气方向。

同样因重仓人形机器人赛道而取得优异业绩的基金经理们，也分享了他们的投资策略。他们普遍认为，人形机器人行业正展现出巨大的潜力和魅力，市场规模有望在未来几年内快速增长。因此，他们坚持从产业思维角度出发寻找投资机会，并重点挖掘符合当前产业发展趋势的行业及相关个股。

例如，长城久鑫基金经理余欢表示，他当前的重点配置方向为机器人领域，同时配置的其他板块也集中在汽车、机械设备、电子等行业。中航趋势领航基金经理王森则认为，人形机器人行业正成为人类历史上最大规模的产业之一，该产品形态具有极高的适应性和实用性。

平安先进制造基金经理张萌先则强调了在新兴赛道中选股的重要性。他表示，一方面要寻找在机器人业务中存在较高概率进入供应链的公司；另一方面要积极挖掘并布局主业基本面有改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司。这类公司有望在新材料、新工艺、新设计方案中脱颖而出，实现从0到1的新突破。

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