公募基金在A股市场的仓位布局下，新年首月业绩表现亮眼，最高收益率已逼近40%大关。随着经济复苏步伐加快，新兴科技领域百花齐放，A股市场的投资竞争力持续增强，已成为公募基金获取高额回报的核心战场。

数据显示，尽管公募QDII基金在海外市场的投资表现平平，但在A股市场却取得了令人惊喜的开局。特别是在人形机器人赛道的持续突破推动下，首月即有10只基金产品的收益率超过20%，其中最高者更是逼近40%。这一业绩不仅远超过去两年的开局表现，也彰显了A股市场在当前公募基金收益中的重要地位。

业内人士指出，A股市场中的人形机器人赛道或将成为未来数年的重要投资机会之一。2025年首月基金在A股市场的出色表现，或将持续吸引更多的公募资金从海外市场回流。

A股重仓股助力基金业绩腾飞

在股票市场结构性行情的背景下，公募基金新年首月的业绩表现尤为突出。数据显示，截至2025年1月26日，鹏华碳中和基金、永赢先进制造基金、中航趋势领航、前海开源嘉鑫混合、平安先进制造基金等五只基金位列全市场业绩前五强，收益率分别高达39.33%、36.88%、29.51%、26.35%、25.89%。此外，还有多只基金产品的收益率超过20%，总计有10只基金在新年首月取得了超20%的高收益。

与过去几年相比，当前机构投资者对中国股票市场的内在投资价值有了更深刻的认识。A股市场的竞争力和吸引力持续提升，使得公募产品的高收益主要来源于A股市场和仓位贡献。这一趋势在A股主题基金产品对公募QDII基金的业绩优势中得到了充分体现。

具体来看，公募QDII基金产品新年首月的最高收益率仅为10.48%，远低于同期最佳A股主题基金产品的表现。同时，全市场仅有9只公募QDII基金的开年首月收益率超过5%。相比之下，类似鹏华沪港深新兴成长基金等沪港深主题基金，在新年首月的业绩表现亮眼，很大程度上反映了海外市场仓位吸引力逊于A股的现实。这些基金通过减少港股仓位、增加A股仓位，迅速实现了业绩的攀升。

业内人士预计，新年首月公募行业在A股市场的惊人业绩，或将持续吸引更多的公募资金从海外市场回流。

基金业绩比拼：赛道选择至关重要

从新年首月的基金业绩贡献来源来看，对单一赛道的选择成为构成业绩优势的决定性策略。以首月业绩最高的两只基金为例，鹏华碳中和基金和永赢先进制造基金在前十大重仓股中所买入的行业，均指向了人形机器人这一单一赛道。这一策略使得不同基金产品间的持仓出现较大的同质化特点，也解释了排名前列的基金产品业绩高度接近的现象。

根据最新披露的持仓信息，业绩最高的鹏华碳中和基金截至去年12月末的十大重仓股中，有多只股票同样出现在永赢先进制造基金的前十大股票名单中。这一重合现象反映了新兴小众赛道研究透明化、基金可覆盖品种数量相对较少的特点。同时，也意味着当前公募行业对新兴赛道的研究能力已难分彼此。

近年来，赛道的选择已成为决定基金业绩的核心因素之一。2024年以及2025年新年首月的业绩排名，无疑进一步强化了基金经理对赛道选择的重视程度。明星基金经理李耀柱在接受采访时表示，2025年市场仍以结构性行情为主，板块的选择比大盘的择时更重要。同时，他也强调了企业现金流的稳定情况和行业趋势的重要性，特别是自动驾驶、人形机器人等行业将在关键领域持续突破，成为公募基金高度重视的赛道。

赛道基金策略：聚焦新物种从0到1的高弹性

新物种从0到1的赛道高弹性，是许多基金经理将人形机器人这一新兴赛道作为获取业绩高收益的核心逻辑。新年首月冠军基金经理闫思倩表示，2025年正处于流动性拐点向基本面拐点过渡的阶段，名义GDP和企业盈利的回升和修复已经出现。她看好基本面的长期资金加速入市，并预计2025年大盘机会较好。

对于制造业来说，供需拐点是投资判断非常重要的方面。闫思倩认为，当需求持续上行和供给扩张放缓的情况出现时，就是可以重点关注的机会。她表示，新兴产业的人形机器人领域国内外百花齐放、产业化加速，未来甚至出现人和机器共同生活的场景。因此，她判断接下来的景气赛道更容易出现在以新质生产力为代表的高新技术产业中。

同样因重仓人形机器人赛道而取得优异业绩的基金经理们，也分享了他们的核心投资逻辑。他们表示，人形机器人行业正展现出令人瞩目的潜力与魅力，市场规模有望在未来几年内快速增长。因此，他们坚持从产业思维角度出发寻找投资机会，并积极挖掘符合当前产业发展趋势的行业及相关个股。

在选股策略上，他们一方面寻找在机器人业务中存在较高概率进入供应链的公司；另一方面积极挖掘并布局主业基本面有改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司。这类公司有望在新材料、新工艺、新设计方案中脱颖而出，让原有的产品在新的机器人领域中获得新应用场景、实现从0到1的新突破，进而获得估值及业绩的双击机会。

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