近日，中国证监会正式发布了《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），该方案旨在通过优化指数化投资生态，推动资本市场的高质量发展。

《行动方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，深入贯彻党的二十届三中全会及中央金融工作会议精神，着力落实资本市场新“国九条”和中长期资金入市的相关部署。方案强调目标导向和问题导向，旨在通过增强优质指数供给、丰富指数产品体系、优化指数化投资生态以及强化全链条监管和风险防范，推动资本市场指数与指数化投资的高质量发展。

《行动方案》的主要目标是显著提升资本市场指数化投资的规模和比例，构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展的新格局。同时，强化指数基金的资产配置功能，提升投资者的长期回报，为中长期资金入市提供便利渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大中长期投资力量。

为实现这一目标，《行动方案》提出了多项具体措施，包括积极发展股票ETF，稳步拓展债券ETF，支持促进场外指数基金发展，以及稳慎推进指数产品创新等。此外，还将加快优化指数化投资发展生态，优化ETF注册发行安排，全面完善ETF运作机制，提高指数编制质量，降低指数基金投资成本，稳步推进指数化投资双向开放，并不断提升投资者服务水平。

在监管和风险防范方面，《行动方案》强调加强持续监管，突出风险防控，确保各项举措落实落地。通过加强ETF产品的日常监管、完善ETF自律监管、规范ETF场内简称与上市管理、强化信息披露和风险揭示等措施，建立健全数据信息共享机制，夯实ETF产品稳健运行基础。

中国证监会表示，下一步将推动系统内各单位、各部门协同发力，不断优化具体制度安排，持续激发市场机构活力，始终强化监管和风险防范，确保《行动方案》各项举措得到有效实施。

以下是《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》全文：

《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10 号，以下简称新“国九条”）明确提出建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。指数和指数化投资作为连接资本市场投融资两端的重要载体与工具，在优化市场资源配置、促进上市公司质量提升、满足居民财富管理需求、吸引中长期资金入市、维护市场稳定运行等方面发挥着重要作用。为完善资本市场“1+N+X”政策体系，加快推动指数化投资高质量发展，夯实资本市场稳健运行根基，特制定本行动方案。

一、总体要求

（一）指导思想

以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十届三中全会及中央金融工作会议精神，着力落实资本市场新“国九条”和中长期资金入市的相关部署。坚持目标导向和问题导向，持续增强优质指数供给，丰富指数产品体系，优化指数化投资生态，强化全链条监管和风险防范，推动资本市场指数与指数化投资高质量发展。

（二）主要目标

经过一段时间努力，显著提升资本市场指数化投资的规模和比例，构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展的新格局。强化指数基金的资产配置功能，提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供便利渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大中长期投资力量。

二、持续丰富指数基金产品体系

1. 积极发展股票ETF。全面优化核心宽基股票ETF，打造行业旗舰ETF产品方阵，支持覆盖率高、代表性强、流动性好的宽基股票ETF注册发行，满足中长期资金配置需求。推出更多策略指数ETF，如红利、低波、价值、成长等，提升ETF产品多样性和可投性。围绕金融“五篇大文章”、服务实体经济与国家战略、发展新质生产力，丰富主题投资指数ETF产品。

2. 稳步拓展债券ETF。在有效防控风险的前提下，丰富债券ETF产品供给，满足场内投资者低风险投资需求。支持推出更多流动性好、风险低的不同久期利率债ETF。稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库，补齐信用债ETF发展短板。

3. 支持促进场外指数基金发展。加大场外指数产品供给力度，包括普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等，满足广大场外投资者多元化投资需求，实现场内外指数产品协同发展。

4. 稳慎推进指数产品创新。在风险可控的前提下，研究推出创新型指数产品，如多资产ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF、银行间市场可转让指数基金等。拓展ETF底层资产类别，丰富ETF期权、股指期货、股指期权等指数衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。

三、加快优化指数化投资发展生态

5. 优化ETF注册发行安排。建立股票ETF快速注册机制，原则上5个工作日内完成注册。对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排。完善ETF注册逆周期调节机制，支持基金管理人开展ETF前瞻性布局和差异化竞争。

6. 全面完善ETF运作机制。评估ETF产品现行运作机制，修订完善各环节制度安排。推进跨市场ETF全实物申赎模式改造，研究推进宽基ETF基金通平台上线工作。扩大ETF集合申购标的，推动集合申购业务常态化。明确ETF产品监管要求，便利指数化投资。

7. 切实提高指数编制质量。完善指数编制方法，增强指数产品生命力。鼓励编制符合国家战略、表征金融“五篇大文章”、反映新质生产力、专精特新等特色指数，打造“中国品牌”指数体系，提升A股指数国际影响力。

8. 降低指数基金投资成本。免收ETF上市年费，推动降低或减免相关费用，调降指数基金运作成本。引导行业机构调降大型宽基股票ETF管理费率和托管费率。将指数许可使用费由基金财产中列支改为由基金管理人承担。

9. 稳步推进指数化投资双向开放。统筹开放与安全，扩大指数产品制度型开放，完善ETF互联互通机制。拓展ETF纳入沪深港通标的范围，推进ETF互挂合作和境内指数境外授权，吸引外资通过指数化投资参与A股市场。

10. 不断提升投资者服务水平。引导行业机构树立投资者为本理念，推动指数基金成为服务中小投资者财富管理、便利中长期资金入市的重要工具。加大指数投资宣传推广和投教培训力度，培育指数化投资理念，优化投资者服务质效，提升投资者获得感，扩大投资者群体。将符合条件的指数基金纳入个人养老金投资范围并动态调整，鼓励发展买方投顾业务，提升对接居民中长期投资理财需求的能力。

四、加强监管，防范风险

11. 强化持续监管。加强ETF产品日常监管和自律监管，规范ETF场内简称与上市管理，强化信息披露和风险揭示。建立数据信息共享机制，督促基金管理人加强信息系统建设和人员保障，落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制。

12. 突出风险防控。压实交易所市场风险一线监管职责，加强ETF产品风险监测预警与应对处置。分析监测ETF产品申赎及交易行为，及时识别、处置异常交易行为和结算交收风险，评估完善交易机制安排和流程管控。指导基金管理人规范ETF申赎清单和参考净值的制作发布，实时监控ETF交易价格和规模，应对风险。指导券商完善内部控制，实施客户分层分类管理，完善客户交易动态跟踪监测机制和应急处置安排。

（文章来源：每日经济新闻）