近日，中央金融办携手五大部委联合发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》），旨在深化商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金以及公募基金等中长期资金的市场参与度。1月23日，国务院新闻办公室举办新闻发布会，详细阐述了推动中长期资金入市的一系列政策举措。

作为我国养老保险体系的支柱之一，年金基金不仅是居民养老储备的坚实后盾，积极应对人口老龄化挑战，更是资本市场中长期资金的关键构成。此次《方案》着重提出，要提升企（职）业年金基金的市场化投资运作效能，具体措施涵盖加速制定企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见、稳步扩大企业年金覆盖范围，并鼓励符合条件的用人单位探索放宽企业年金个人投资选择权，同时激励企业年金基金管理人实施差异化投资策略。

嘉实基金对此表示，加大年金基金入市力度，并探索企业年金的个性化选择与差异化投资路径，对于增强投资行为的长期导向和市场内在稳定性、提升权益资产质量效益、巩固资本市场平稳运行和健康发展的根基具有深远意义。

自2004年实施市场化运营以来，我国企业年金取得了显著进展。据人力资源社会保障部发布的《全国企业年金基金业务数据摘要（2024年三季度）》显示，截至2024年三季度末，参与企业年金计划的用人单位数量达到15.55万户，覆盖职工及退休人员3218万人，累计基金规模达到3.52万亿元，较2012年底分别增长了2.8倍、1.7倍和7.3倍。

《方案》中的具体部署针对性解决了年金加大入市过程中遇到的部分难点和瓶颈。例如，年金基金在投资运作中多采用混合运作、集中管理模式，难以充分顾及不同年龄层、不同风险偏好的受益人需求差异，导致年金基金整体权益投资比例偏低。此外，年金基金普遍采用年度收益排名与绝对收益考核机制，短期考核压力使得投资管理人在实际操作中需在长期与短期目标间寻求平衡，导致年金权益投资比例呈现波动特征。

随着一系列堵点卡点的逐步清除，年金基金入市的潜力有望进一步释放，从而增强市场流动性，发挥稳定市场的作用，进一步拓宽广大企（职）业员工参与资本市场、获取财产性收入的途径，优化市场投资者结构，对构建“长钱长投”的市场生态和促进资本市场长期健康发展具有重大意义。

养老金融作为典型的长期主义领域，从唤醒客户的养老储备意识到提供全生命周期的养老投资产品与服务，需要长期的投入、坚持与灵活应变。经过26余年的稳健发展，中国公募基金行业已构建起制度完善、专业管理、组合投资、独立托管、公开透明、严格监管的行业生态，逐步成为服务三大支柱养老金投资管理的主力军。

展望未来，嘉实基金将继续整合公司平台资源，依托过往积累的丰富经验与优势，为各类养老投资需求提供量身定制的解决方案，通过深耕“养老金融”领域，全力服务于养老大局。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）