具身智能赛道的竞争持续升温，各大创新团队纷纷加速布局。

新年伊始，具身智能领域便迎来了多笔重量级融资。1月7日，小鹏汽车前首席科学家郭彦东创办的智平方宣布完成数亿元Pre-A轮战略融资。仅隔两日，独角兽企业傅利叶也宣布完成新一轮融资，E系列融资金额合计近8亿元。与此同时，“浙大系”的人形机器人创新中心也成功完成了由联想创投、浙创投出资的A轮融资。这些融资事件标志着具身智能赛道在2025年延续了2024年的火热态势，新年迎来“开门红”。据统计，自2023年至今，全球人形机器人行业已发生超70起融资事件，其中近60起发生在中国，融资总额超过50亿元。

在这场技术与创新的长跑中，创业团队与投资机构正携手共进，共同探索具身智能的无限可能。作为国内最早关注具身智能赛道的投行和FA（财务顾问）机构之一，华兴资本在具身智能领域的布局尤为引人注目。华兴资本已陆续完成了智平方、傅利叶、星海图、星动纪元、星尘智能等多家头部企业的多轮融资，且预计将在2025年初继续公布多轮融资消息。华兴资本见证了具身智能技术从概念走向现实、从实验室走向商业社会的全过程。

华兴资本集团董事总经理、科技和产业组负责人徐锟在接受《科创板日报》专访时表示，具身智能的本质是Embodied Intelligence，能够完成各种任务，与环境交互感知，拥有自主规划、决策、行动和执行能力。他认为，具身智能目前所处的阶段可以类比为“GPT时刻”，通过预训练加后训练的范式，表现出面向任务的高泛化性能。这是机器人从功能化向智能化发展的起点，未来具身智能机器人将逐步进入家庭服务和各类工业、产业、商业场景中。

徐锟指出，2023年随着Transformer架构和大语言模型的突破性进展，业界重新燃起了对AI和硬件结合跨界应用开发的关注。具身智能作为最广阔的市场之一，吸引了众多创业团队和投资机构的关注。中国具身智能企业的密集初创期也正是在这一时期，许多项目都是在2023年前后创办的。同时，中国产业界也陆续孵化出不同方向的具身智能公司，这些公司都在迅猛发展。

与以往的机器人行业相比，具身智能赛道呈现出不同的特点。徐锟表示，具身智能延续了之前大模型的发展态势，其明显特点是创业公司的迭代和发展速度远高于此前机器人本体的发展速度。此外，具身智能作为交叉学科，创业团队的背景多元化，包括顶级高校学者、大厂自动驾驶领域负责人、机器人领域创业者等。这些团队切入进来做具身智能，为中国具身智能领域注入了新的活力。

在谈到华兴资本在具身智能领域的布局时，徐锟表示，华兴的时间线基本上与国内一级市场的主流VC同步展开。基于在人工智能、先进制造及相关跨学科领域的深入研究和案例积累，华兴顺利进入到具身智能领域，并接触到了诸多Rising Star。随着一级市场投资机构开始频繁出手，华兴也顺利地嵌入到融资交易的流程中去。

徐锟认为，被市场广泛关注的具身智能初创公司往往拥有科学家、连续创业者和大厂高管的综合阵容，且会持续招揽高端人才，保持企业在研发能力、产品迭代和商业落地的最佳平衡点上。此外，他还指出，具身智能是个高投入、长周期、快迭代的赛道，机会虽然存在，但难度也不小。当前具身智能处于“ChatGPT”时刻，过了这个发展的黄金窗口期，后期再加入进来的代际差需要更强的资源、更多的努力来弥补。从资本市场的角度来看，具身赛道的项目热度正处成熟期，吸引了多元化机构类型的关注。后续主流机构对于具身智能的新进入者的审美标准会越来越高。

在谈到具身智能的发展路线和热度时，徐锟表示，具身智能的发展路线多元化，包括做本体的、做大脑的、做整机的等。从投资领域的视角来看，不同路线的热度有所区别。但他认为，这种从整机终端再到软件和核心零部件独立创业的逻辑同样适用于具身智能。现在国内具身智能的发展路线还是很多元化的，既有像特斯拉这样全栈自研的整机公司，也有主打其中一个或某几个点的技术路线公司。

徐锟还指出，具身智能赛道的鄙视链并不明显。具身智能这种跨学科领域存在多个技术制高点，做到“脑+形”两者兼备才是具身智能领域最具潜力的rising star。目前比较受关注的具身大脑公司都处于同一个起跑线上，产品都在迭代demo的阶段，还没跑出明确的结果。因此，不少投资机构的策略都是多点开花，寻找多个具有潜力的投资标的。

在谈到具身智能的未来时，徐锟表示，投资人在评估具身智能项目时开始关注商业化能力。但他认为，过早地投入到工业制造场景里内卷式发展并不一定是好事。投资人对具身智能公司的发展通常会有前置性的感知，投资判断也更偏向技术底蕴和长期主义。此外，他还认为具身智能将为产业界带来颠覆式改变，成为未来发展的趋势之一。具身智能公司根据自身的技术路线选择和资源投入，具备高度差异化发展的空间，能在不同的场景中找到商业变现的机会。

（文章来源：科创板日报，部分数据来源于公开资料整理）