公募基金2024年四季报已全面出炉，揭示了基金持仓的最新动向。据权威机构统计数据显示，截至去年四季度末，券商所在的非银金融行业在主动偏股公募基金中的持仓占比仅为1.2%，仍处于明显的低配状态，且相比去年三季度末下降了0.5个百分点，显示出主动基金在去年四季度对非银行业的持仓进行了高位减仓操作。

回顾去年三季度，受“924”行情推动，主动基金曾一度大幅加仓非银行业，持仓比例显著上升。然而，四季度的情况却截然不同，主动基金选择了高位减仓。

与主动基金的持仓变化形成鲜明对比的是，被动基金对作为“牛市旗手”的券商板块的持仓态度。统计显示，截至去年四季度末，非银金融行业在被动基金的持仓占比高达15.7%，环比去年三季度末提升了2.7个百分点。其中，证券行业在被动基金的持仓占比更是达到了10.5%，环比三季度末大幅提升了3个百分点，显示出被动基金对券商板块的持续看好。

主动基金2024年四季度一级行业持仓变化图（图片来源：招商证券策略团队）

非银行业持仓分化：主动减仓，被动加仓

具体来看，2024年四季度券商板块公募持仓数据显示，非银金融行业在主动偏股公募基金的持仓占比持续走低，同时环比和同比均有所下降。而东吴证券非银团队的统计也显示，公募基金股票投资中券商及互金板块的持仓比例较三季度末和去年同期均有所减少。

尽管去年三季度主动基金曾大幅加仓非银行业，但四季度的高位减仓操作表明，主动基金对非银行业的看法有所转变。分析认为，这可能与市场流动性改善、主动偏股基金加仓顺周期板块以及A股市场成交活跃等因素有关。

2024年四季度部分券商公募持仓变化图（图片来源：东吴证券非银团队）

相比之下，被动基金对券商板块的持仓却持续上升。这得益于行情的回暖以及被动基金“话语权”的持续增强。据统计，被动基金持股规模已于2024年9月末首次超越主动基金，截至2024年末，被动指数基金持有的A股市值进一步升至3.2万亿元，显示出被动基金在市场中的重要地位。

被动基金2024年四季度部分二级行业持仓变化图（图片来源：招商证券策略团队）

此外，被动基金在一些大市值券商的前十大股东中也占据着重要地位。例如，中信证券和东方财富的前十大流通股东中，被动指数基金的席位和持股比例均有所增加。同时，一些头部ETF的重仓股名单中券商板块也表现活跃，如华泰柏瑞沪深300ETF等。

华泰柏瑞沪深300ETF去年四季度前十大重仓股截图（来源：Choice数据）

综上所述，公募基金2024年四季报的持仓数据揭示了主动基金和被动基金对非银行业持仓态度的分化。随着被动基金影响力的持续提升，其对市场格局的影响也将愈发深刻。

（文章来源：每日经济新闻，经改编优化以符合SEO要求）