新华财经北京1月22日电（王菁）债市在周三（1月22日）呈现偏弱整理态势，除了超长端期限券保持相对稳定外，其余多期限品种均经历了震荡回调，其中10年期国债收益率小幅上扬约1BP。公开市场方面，单日净投放量达到1980亿元，这已是连续第八日实现净投放，资金面在盘初阶段趋于稳定，但尾盘时略有收敛。

市场机构综合当前流动性安排、债市调控政策及宏观经济运行态势分析认为，春节前实施降准的可能性已显著降低。近期银行间市场资金面依然偏收敛，资金价格偏高，预计央行将持续加大流动性投放力度，以维护春节前市场资金面的稳定。然而，银行体系整体流动性的实质性回升，仍需等待央行进一步投放中长期流动性。

【行情动态】

国债期货市场收盘时多数合约下跌，具体来看，30年期主力合约上涨0.15%，而10年期、5年期和2年期主力合约分别下跌0.02%、0.05%和0.03%。银行间主要利率债收益率普遍上扬，截至发稿，10年期国开债和国债的收益率分别上行1.25BP和1BP，30年期国债收益率同样上行1BP。中证转债指数收盘下跌0.16%，可转债市场涨跌互现，其中集智转债、苏行转债等跌幅居前，而福新转债、欧通转债等涨幅居前。

交易所地产债市场表现分化，“22万科04”等债券涨幅超过10%，而“20万科08”等债券则跌幅超过10%。

【海外债市概览】

在欧元区市场，法国、德国、意大利和西班牙的10年期国债收益率均有所下跌。亚洲市场中，日债收益率表现不一，短债收益率走弱，而长债收益率则有所上行。北美市场方面，美债收益率全线走低，各期限收益率均出现下跌。

【一级市场动态】

财政部发行的两期国债中标收益率均低于中债估值，市场需求旺盛。同时，农发行发行的两期金融债中标收益率也均低于中债估值，显示出市场对金融债的积极态度。

【资金面观察】

公开市场方面，央行为维护春节前流动性充裕，开展了大规模的14天期逆回购操作。数据显示，当日净投放量达到1980亿元。资金面早盘略有企稳迹象，但尾盘时再次收敛。质押式回购利率方面，银存间1天质押式回购加权平均价微幅上行，而7天质押式回购加权平均价则明显下行。

【机构观点集锦】

东方金诚指出，央行开展大规模逆回购操作主要是为了对冲逆回购到期和现金投放等因素的影响，同时适度向市场投放流动性。兴证固收认为，近期债市波动加大，对信用债交易的影响显著增强。中金固收则预测了美国国债收益率的未来走势，并给出了针对境外债的配置建议。

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