1月10日晚间，中信建投证券研究所所长武超则以幽默的方式在社交媒体上调侃，期望自己对2023年的研判不会遭遇“打脸”的尴尬，此言论迅速引发了大量点赞。在当今多变的市场环境中，准确预测变得更加困难，出错率也随之提升。

武超则长期专注于TMT科技产业链的前沿研究。她在近期的某次媒体采访中分享了关于2023年投资趋势的最新研判，内容涵盖A股未来走势、市场面、资金面以及具体的投资方向和细分赛道。

对于资本市场的展望，武超则持总体乐观态度。她认为，随着经济逐步修复，A股正处于中期上升趋势。预计2023年，市场风险偏好将有所提升，资金面也将逐步从存量转向增量。在投资方向上，她特别看好数字经济和大安全产业链。她指出，在数字经济服务产业端的过程中，智能汽车、工业互联网、智能制造等新兴场景不断涌现。同时，在大安全赛道中，信创和军工行业也蕴含着诸多机遇，如服务器产业链和FPGA产业链。

在卖方研究领域，分析师的研判观点遭遇“打脸”的情况并不罕见。这通常包括两种情况：一种是预测与实际情况不符，被数据“打脸”；另一种是上市公司亲自澄清或辟谣，这种情况通常更为直接且具有杀伤力，甚至可能导致罚单。

然而，如果预测方法失当导致结论误差，确实会对卖方研究产生较大的负面影响。但如果预测周期内出现不可抗力因素导致预测失当，则应另当别论。

武超则预测2023年A股有望迎来小牛市

武超则在近日发布的新年寄语中，对2023年的研究观点进行了更为细致和全面的阐述。她认为，A股在二次见底后处于中期上升趋势，预计2023年市场风险偏好将有所提升，市场将逐步从存量环境转向增量，指数整体有望迎来小牛市。A股将经历复苏预期、疫情传播、稳增长、复苏验证和中期结构线索确立等多个阶段。

在投资方向上，武超则看好医药、计算机、新能源运营、半导体设计、券商、军工、风电、光伏等多个领域。她指出，在主题和产业链投资上，渗透率提升、自主可控、国企改革三条线索值得关注。

具体到通信行业，武超则团队在年度策略中也给出了最新研判。她认为，通信行业短期曙光初现，但长期应适当降低对短期扰动因素的关注，并建议围绕三大主线进行布局。

一是产业数字化领域，包括数据采集、清洗、确权、交易等价值化过程，以及云计算/云存储、信创、工业互联网和信息安全等投资方向。

二是电信运营商领域，随着经营持续向好，其价值有望重估。作为数字经济的深度参与者，电信运营商的数据资源价值有待挖掘，产业数字化业务发展值得期待，云计算业务也展现出强劲的增长势头，估值有望进一步提升。

三是国防信息化领域，包括无线通信、微波组件及卫星等。随着国防信息化建设的提速，军工无线通信、雷达相关的微波组件以及卫星互联网产业均有望受益。

85后所长管理研究双肩挑

在券商研究所中，武超则作为为数不多的女性领军人物之一，因“年轻有为”“新财富第一”“通信研究一姐”“美女分析师”等多重标签而被行业所熟知。目前，她担任中信建投证券研究所所长兼国际业务部负责人、董事总经理以及TMT行业首席分析师。

自2018年10月8日起，时年32岁的武超则开始全面管理中信建投证券研究发展部的工作，对研究部门的定位、服务对象和考核机制等进行了一系列变革。在全面注册制、财富管理和佣金降费的大趋势下，证券研究业务面临着诸多转型挑战。然而，中信建投研究在2022年交出了一份不错的成绩单，部门收入实现了20%以上的增长，并在全国社保、公募基金、保险、私募和银行等战略客户的投研排名中均位列第一梯队。

对于未来的发展目标，武超则已有清晰的规划。她计划培养一批具有竞争力和影响力的研究员，并考虑如何发挥大型证券公司全牌照业务优势，为机构客户提供包括研究、代销、托管、衍生品、两融、投行等在内的一站式专业服务。同时，她认为通过研究能力赋能投行、财富管理、大资管、大投资等业务更为重要，这是提升自身研究能力、打造研究特色的关键。

在投入管理的同时，武超则的研究功力也不断精进。她连续7年（2013-2019年）获得新财富通信行业第一名，并在刚刚揭晓的2022年评奖结果中再次斩获新财富桂冠。

（文章来源：财联社）