当前，各大金融机构正紧锣密鼓地召开年度投资策略会议。针对2025年的资本市场前景，各机构纷纷发表了他们的分析与展望。众多机构预测，资本市场的“1+N”政策框架将更加成熟，重点围绕培育新质生产力、促进并购重组、以及强化分红和股票回购增持力度三大方面推出更多措施，旨在提升A股的投资价值、优化市场回报预期，并为市场的长期向好奠定坚实基础。

　　聚焦新质生产力，提升市场质量

　　中国证券报记者观察到，“培育新质生产力”已成为今年各大机构投资策略会议上的热门话题。多家机构认为，在新“国九条”和资本市场“1+N”政策的引领下，资本市场将充分利用上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等功能，进一步丰富政策工具，引导资本流向新质生产力领域，为这一领域的发展注入新的活力。

　　中金公司研究部首席国内策略分析师李求索指出，资本市场基础制度的改革正朝着提高定价效率、加强投资者保护、以及鼓励并购重组等方向推进，以支持创新。在培育新质生产力方面，资本市场有望发挥更大的作用。

　　中信证券量化与配置首席分析师赵文荣也表示，资本市场“1+N”政策体系注重强监管、防风险、促高质量发展，通过提升上市公司质量、加强投资者回报、提高市场流动性等措施，推动A股从“融资市场”向“投资市场”转变，引导社会资源向新质生产力领域集中。

　　证监会近期表示，将进一步支持新质生产力的发展壮大，以增强制度包容性和适应性为重点，优化发行上市制度，推动新发布的“并购六条”落地实施，并尽快推出一批典型案例。

　　同时，为“硬科技”提供长期资金支持的政策安排正在吸引更多“源头活水”进入市场。中信证券、海通证券等机构预测，2025年A股市场的资金面有望进一步改善，增量资金将主要来源于个人投资者和长期配置机构，基金、保险等机构资金在权益市场仍有较大的发展空间。

　　并购重组市场活跃度提升

　　“并购重组”也是机构普遍关注的资本市场领域之一。机构预测，2025年有望迎来新一轮高质量产业的并购潮。

　　证监会近期表示，下一步将推出一些并购重组的典型案例，以更好地发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用。

　　中信证券首席策略分析师秦培景认为，当前的并购重组热潮并非短期的炒作，而是可持续的产业趋势。开源证券副总裁孙金钜也表示，随着“并购六条”的落地实施，百余家上市公司已披露并购重组事项，跨界并购、未盈利资产收购等创新型案例不断涌现，一批标志性、高质量的产业并购案例有望落地。在多重有利因素的推动下，并购重组市场愈发活跃，有望迎来新一轮高质量产业的并购潮。

　　分红回购政策助力提升投资价值

　　证监会近期强调，要抓住提高上市公司质量这个关键，引导和督促上市公司完善公司治理结构，提高透明度，加大分红和回购力度，落实市值管理责任，不断提升投资价值，为投资者创造长期回报。

　　机构普遍认为，2025年资本市场改革将更加注重投资功能的建设，通过“分红+回购”等组合拳提升上市公司的投资价值。华泰证券表示，过去资本市场更侧重于融资功能，而现在则越来越重视投资功能的建设和投资者保护。

　　赵文荣在2025年投资策略中指出，作为市值管理的重要手段之一，回购操作开始受到上市公司的重视，并可能逐渐趋于常态化。

　　国际投行也对中国资本市场的回购政策表示关注。高盛预计，2025年中国上市公司的股息和回购总额可能超过3万亿元。高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，得益于回购再贷款等政策利好，2025年A股公司的回购总量可能较2024年翻倍。

　　此外，海通证券策略首席分析师吴信坤认为，政策对分红监管的加强，使得在低利率环境中高性价比的高股息板块可能存在绝对收益。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）