中央金融办联合六大部门最新颁布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，该方案明确指出，银行理财将被允许作为战略投资者参与上市公司的定向增发。此外，在参与新股申购、上市公司定向增发以及举牌认定标准上，银行理财将获得与公募基金同等的政策待遇，这一举措为银行理财行业带来了前所未有的政策红利。

多家理财公司对此方案表示热烈欢迎，认为这为银行理财公司在上市公司定向增发领域开展业务布局提供了重要的政策契机。未来，这些理财公司将积极加大在多资产、多策略产品方面的创新力度，以丰富资产配置结构，实现中长期资金与优质资产的有效对接，从而更好地支持实体经济的发展。

政策红利下的多重机遇

光大理财指出，《实施方案》对银行理财参与上市公司定向增发的资格认定进行了全面优化。一方面，银行理财被允许作为战略投资者参与定向增发，且不再受限参与上市公司的锁价定向增发项目；另一方面，银行理财与公募基金在政策上享有同等待遇，同一理财公司管理的多只理财产品可被视为同一委托人，这在一定程度上降低了理财资金直接参与上市公司定向增发的门槛。

光大理财进一步表示，该方案有助于理财公司丰富资产配置结构，降低对传统固定收益类资产的依赖。在低利率环境下，定向增发作为一种权益类投资工具，可通过折价为理财资金带来更大的收益潜力。同时，定向增发的锁定期机制促使理财资金进行中长期投资，减弱短期市场波动的影响，有助于实现长期稳健的收益。此外，理财资金通过参与定向增发为企业提供直接资金支持，有助于实体企业产业升级和技术改造。

兴银理财首席权益投资官蒲延杰也表达了类似观点，他认为《实施方案》对推动中长期资金入市、发挥金融服务实体经济的效能以及增强资本市场内在稳定性具有积极作用。对于银行理财公司而言，作为战略投资者参与上市公司定向增发，可实现中长期资金与优质资产的有效对接，提高资源配置效率，助力产业结构转型升级。

加大多资产产品创新与布局

理财公司纷纷表示，未来将加大在多资产产品方面的创新与布局。例如，推出“+定向增发策略”的长期限（18个月以上）公募类固收+理财产品，并探索通过私募专项产品等方式引导中长期资金入市，以落实《实施方案》的精神。

平安理财表示，未来将采取多项措施，包括加大多资产、多策略产品的创设力度，持续挖掘更多匹配中长期资金属性的优质资产，汇集壮大银行理财的中长期资金，并建立中长期考核机制。同时，还将强化对权益资产投研能力的差异化建设，加大权益策略的赋能应用，结合定向增发、举牌等政策安排，探索战略性投资方向。

光大理财也表示，未来将研究发行“+定向增发策略”的长期限（18个月以上）公募类固收+理财产品，以满足更多投资者参与资本市场的需求。同时，还将积极丰富阳光紫、阳光蓝产品体系，探索通过私募专项产品引导中长期资金入市。

值得一提的是，多家理财公司此前已在多资产、多策略产品的开发上进行了积极探索。例如，招银理财推出了“全+福”多资产多策略理财品牌，涵盖多个系列；兴银理财发行了参与北交所投资的含权理财产品；光大理财则推动了多只固收+及混合类理财产品的落地。随着《实施方案》的深入实施，这些理财公司有望在中长期资金入市方面发挥更大的作用。

光大理财还指出，《实施方案》在参与新股申购、上市公司定向增发以及举牌认定标准方面给予银行理财与公募基金同等的政策待遇，这意味着银行理财将上升为A类投资者，有利于提高新股配售比例。待政策细则或指导意见明确后，光大理财将积极注册网下投资者，优化公司内控机制和业务操作流程，筛选符合打新条件的产品，积极参与网下新股配售。

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