2024年，并购重组在资本市场的热度不减，得益于新“国九条”“科创板八条”及“并购六条”等一系列政策的有力推动，资本市场的并购重组活动呈现出爆发式增长，市场活力被极大激发。步入2025年，并购重组的热潮仍在持续发酵。据统计，自2025年1月1日至1月23日，已有102家上市公司对外公布了重大重组事项的进展，其中12家为新年首秀。

中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元指出，当前经济结构的调整和转型升级需求促使上市公司积极通过并购重组优化资源配置。同时，宏观经济环境的相对稳定以及政策层面的支持，为企业重组提供了良好的外部环境。监管部门推出的一系列鼓励并购重组的政策，如简化审批流程、提供税收优惠等，进一步激发了企业重组的积极性。

并购活动如火如荼

2025年初，上市公司并购重组活动持续升温，多家公司近期公布了重大重组事项的进展。

例如，1月23日，至正股份发布了关于筹划资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的进展公告。该公司计划通过重大资产置换、发行股份及支付现金的方式，取得AAMI 99.97%的股权，并置出全资子公司至正新材100%的股权，同时募集配套资金。

同日，粤宏远A也发布了关于筹划重大资产重组的进展公告。此前，粤宏远A于1月2日公告称，公司拟通过支付现金方式购买博创智能约60%的股份。交易完成后，博创智能将成为粤宏远A的控股子公司。博创智能作为国家级专精特新“小巨人”企业，专注于智能注塑成型装备的研发与生产，属于战略性新兴产业中的高端装备制造产业。

此外，国中水务也发布了关于筹划重大资产重组的进展暨延期公告。公司计划通过支付现金方式向上海邕睿收购其持有的诸暨文盛汇相关份额，旨在成为诸暨文盛汇的控股股东及北京汇源的间接控股股东。然而，由于尽职调查、审计、评估等工作量较大，且交易方案复杂，收购工作有所延期。公司承诺将在三个月内披露本次交易的相关预案或报告书（草案）。

火爆趋势或将持续

据统计，自2025年1月1日至1月23日，共有102家上市公司公布了重大重组事项的进展，包括董事会预案、达成转让意向、停牌筹划、发审委通过等。相比之下，去年同期仅有6家公司对外披露了重大重组事项，且首度披露的数量为零。这一显著增长主要受多重因素驱动。

新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅在接受采访时表示，随着全球经济进入存量经济时代，企业需要通过并购重组来整合资源、提升竞争力。同时，国家政策的大力支持也推动了并购重组市场的活跃。如“并购六条”等政策的出台，为上市公司开展并购重组提供了有力支持，特别是在跨行业和未盈利资产的收购上。

袁帅认为，监管部门应加强监管以维护市场秩序，确保上市公司重组信息的真实、准确和完整，防止虚假陈述和误导性信息。同时，应加强对重组交易的审查，防止内幕交易、利益输送等违法行为的发生。此外，还可以推动并购重组市场的规范化发展，提高市场的透明度和公平性。

展望未来，袁帅表示，上市公司并购重组的趋势有望持续。随着全球经济的不断变化和行业竞争的加剧，企业需要通过并购重组来实现规模扩张、技术升级和市场拓展。同时，政策的持续支持和资本市场的不断发展，也将为并购重组市场提供更多的机遇和动力。

停牌潮涌现

在并购重组的热潮中，多家上市公司宣布停牌。

1月15日，慈星股份发布公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买武汉敏声新技术有限公司的控股权，并同步募集配套资金。由于相关事项尚存不确定性，公司股票自1月15日起停牌。慈星股份主要从事针织机械的研发、生产和销售；而武汉敏声则专注于集成电路芯片设计及服务、电力电子元器件制造等领域。

1月22日晚间，慈星股份发布了业绩预告，预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为2.85亿元至3.3亿元，同比增长149.84%至189.29%。

另一方面，1月14日，中基健康宣布因实控人拟通过发行股份购买资产方式购买新业能化不少于75%的股权，并募集配套资金，公司股票自1月14日起停牌。目前，该交易尚处于筹划阶段，置入资产的具体范围仍在论证中。

据悉，中基健康隶属于新疆生产建设兵团第六师，专注于农业产业化发展。然而，1月22日晚，中基健康发布了业绩预警，预计2024年归属于上市公司股东的净利润为-2.5亿元至-1.5亿元。这主要是由于公司主要产品大包装番茄酱的销售价格及销量下滑，以及基于谨慎性原则对可能发生减值损失的各类资产进行了计提减值准备。

（文章来源：华夏时报；图片来源：网络）