高技术产业与科创型企业，因其轻资产特性，在传统银行抵押信贷主导的融资框架下，长期面临融资难、融资贵的挑战。近年来，我国积极强化金融支持，针对高技术产业与科创型企业，科创金融制度与市场体系日臻完善，已初步构建起涵盖银行信贷、债券、股权、保险及融资担保等多元、多层次的科创金融服务网络。截至2023年6月末，高技术制造业中长期贷款余额达2.5万亿元，连续三年增速超30%；科技型中小企业贷款余额则为2.36万亿元，连续三年增速超25%。资本市场对科技型企业的服务能力显著增强，科创票据与公司债余额约4500亿元，超过千家“专精特新”中小企业成功登陆境内资本市场，创业投资与私募股权投资基金管理规模接近14万亿元。

然而，相较于新一轮科技革命与产业变革的迫切需求，金融支持力度仍有待加强。间接融资方面，尽管高技术制造业与科技型中小企业贷款余额持续增长，但占我国人民币贷款余额（230.58万亿元）的比例仍较低，约为2%。直接融资方面，科创企业股权融资难度亦有所上升。未来，需深入贯彻党中央、国务院的决策部署，促进政府、市场、金融机构与企业等多方协同，强化科技、金融与产业政策的衔接、资源对接及信息共享，引导更多金融资源流向高技术产业与科创型企业。

为推动科技创新，需大力发展股权融资与债券融资等直接融资方式。鉴于科技创新的高风险、高回报特性，科创板上市企业平均成立时间超过15年，凸显了股权资本对长期陪伴企业成长的重要性。因此，应充分发挥股权融资对科技创新的关键作用，壮大私募股权投资市场，鼓励各类股权基金早期、小额、科技领域投资。同时，拓宽创投基金的中长期资金来源，鼓励保险资金、企业年金、养老金等按商业化原则投资创投资金，并支持银行理财子公司开发符合创投特点的长期投资产品。此外，还需丰富创投基金的退出渠道，提高上市融资效率，发展创投二级市场基金，扩大私募基金份额转让试点，激活并购市场。债券融资作为直接融资的重要组成部分，应进一步扩大科技型企业发债规模，丰富科创类债券产品，支持非上市科技型企业发行含转股条件的创新型债券，并优化评级机构、方法、覆盖面等发债融资环境。

商业银行亦需创新产品与服务，发展间接融资。在我国金融体系中，银行信贷是企业发展的主要资金来源。因此，应鼓励商业银行遵循市场化原则，开发更多符合科创企业特点的金融产品和服务，优化贷款条件与审批流程，完善知识产权质押融资等配套政策，提高服务科创企业的精准性和效率。针对科创企业科技创新属性识别难的问题，应健全科创投融资体制机制，完善相关基础设施。例如，支持符合条件的银行设立专业子公司，重点关注科技创新领域，扩大投贷联动试点范围，完善适应科创金融特点的银行风控机制，建立统一的科创企业评价标准及知识产权交易平台等。

此外，还需加强融资担保、保险等多元化金融支持。科创企业融资难，往往等同于担保难，这主要归因于抵押担保机制不完善，适合科创企业的担保机构数量有限且规模较小。近年来，我国大力发展政府性融资担保，取得了一定成效，但仍存在考核导向偏差、支持政策缺失、管理体制不健全等问题。因此，应进一步明确政府性融资担保的政策性定位，区别于商业性机构，主要从事商业性担保机构不愿、不能、不会涉足的担保业务。同时，科学制定政府性担保机构的考核激励机制，完善监管规则，加大风险补偿等财税支持力度。鉴于科创企业的产品和服务多为开拓性、原创性，应加快完善保险补偿机制试点政策，支持首台首套重大技术装备及重点新材料首批次应用。

（文章来源：经济日报）