机构最新报告指出，2025年经济工作的首要重点任务在于大力提振消费，尤其是汽车消费领域。在此背景下，预计今年各地方政府将进一步扩大汽车消费支持政策，深入挖掘消费潜力。综合多方分析，2025年汽车销量或将呈现“前低后高”的增长态势，尽管政策效应可能边际略有减弱，但受众面的扩大将有力支撑销量稳步增长。

核心分析框架：

1. 2024年汽车行业回顾： 在国家政策的持续推动下，2024年我国汽车行业展现出强劲的发展势头，新能源汽车市场尤为亮眼。全年汽车产销量分别达到3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。其中，乘用车市场表现更为突出，产销量分别同比增长5.2%和5.8%。然而，商用车市场因投资减弱及运价偏低等因素，表现相对疲软。从出口来看，我国汽车出口量再创新高，全年出口达到585.9万辆，同比增长19.3%。

2. 新能源汽车全球表现： 根据Clean Technica数据，2024年全球新能源汽车销量持续攀升，11月单月销量即达到184.29万辆，创历史新高。中国作为全球最大的新能源汽车市场，全年销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%，渗透率高达40.9%。同时，新能源汽车出口也呈现出强劲增长态势，全年累计出口128.4万辆，同比增长6.7%。

3. 2025年汽车消费政策展望： 随着大力提振消费成为2025年经济工作的首要任务，预计地方政府将继续加大对汽车消费的支持力度。特别是以旧换新政策，将在2025年发挥更为显著的作用。资金支持规模由2024年的1500亿元翻倍至3000亿元，预计撬动乘用车销量400万—500万辆。这将有力推动2025年乘用车国内销量同比增长2.8%至2324.7万辆。

4. 销量走势预测： 预计2025年汽车销量将呈现“前低后高”的走势。年初受政策空窗期及春节因素影响，销量可能表现平平，但二季度之后政策效果将逐渐显现。此外，考虑到新能源购置税减免政策在2026年减半，预计将在2025年年底引发新能源汽车的冲量现象。

投资建议：

银河证券推荐整车企业比亚迪和理想汽车，同时看好吉利汽车和隆鑫通用等受益标的。在零部件方面，智能化推荐华域汽车、伯特利等企业；新能源领域则推荐法拉电子、中熔电气等。甬兴证券维持汽车行业“增持”评级，建议关注整车端的智能化领先企业如小鹏汽车、比亚迪等，以及零部件端的电动智能化增量环节。

本文综合了多家券商的研报，包括红塔证券、银河证券和甬兴证券的最新研究成果，为投资者提供了全面的汽车行业分析与投资建议。

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