在与公募基金日益激烈的规模之争中，银行理财产品的市场表现略显疲态。

最新出炉的数据显示，截至2024年底，公募基金的总规模已成功突破32.83万亿元大关，创历史新高。相比之下，银行理财产品的规模则为29.95万亿元，自2023年第三季度起，银行理财的规模便逐渐被公募基金赶超，两者之间的差距也呈现出逐渐扩大的趋势。从产品结构来看，低风险偏好下的固收类产品占比高达97.33%，而权益类资产的规模则相对较小。

尽管规模并不能全面反映两款公募资管产品的优劣，但从各自拳头产品的赚钱效应变化中，我们仍能捕捉到一些端倪。在权益类市场持续低迷、债券市场则迎来牛市的背景下，2024年，纯债型基金和货币型基金成为了公募基金规模增长的主要驱动力。

从平均收益水平来看，公募基金的纯债型基金已全面超越银行理财的固收类产品，同时，公募基金的货币基金平均业绩也优于银行理财的现金管理类产品。在这种业绩优势下，公募基金规模的不断扩大，并最终全面赶超银行理财产品也就不足为奇了。

银行理财面临着双重压力：一方面，传统“舒适区”中的固收类产品收益率竞争力正在下降；另一方面，要涉足不太擅长的权益产品，又进入了“压力区”。在低利率时代，银行理财产品的规模焦虑或将持续存在。

在资管新规和打破刚兑的大背景下，资管市场近两年来正在经历着前所未有的变革。以往，银行理财产品以保本保息为卖点，吸引了大量风险厌恶型投资者。然而，随着新规的落地，银行理财产品开始全面净值化、“基金化”，这意味着产品的收益将随市场波动，投资者需要自行承担风险。

这一转变使得银行理财与公募基金在产品形态上趋于同质化，竞争也愈发激烈。但同质化竞争并不意味着没有差异，当前，银行理财与公募基金在销售渠道、客户基础、品牌影响力等方面仍存在显著差异，这些差异为银行理财提供了突破同质化竞争的可能。

然而，更重要的是，银行理财需要从根本上提升产品的盈利能力，即打造显著的赚钱效应，才能真正吸引和留住投资者。毕竟，赚钱效应的强弱直接决定了投资者参与的意愿和积极性，这种效应不仅体现在收益率的高低上，更体现在业绩的稳定性和可持续性上。

要实现赚钱效应，银行理财需从两方面入手：一方面，加强投研团队建设，提升投资策略的精准性和有效性。优秀的投研团队是打造赚钱效应的基础，也决定了产品业绩是否具备竞争力。另一方面，需要创新产品设计，在净值化、基金化的背景下，银行理财需要更加注重产品的差异化和特色化，通过创新产品设计提升产品的市场竞争力。

此外，品牌建设也不容忽视。一个具有良好品牌形象的银行理财机构，更容易获得投资者的信任和认可。同时，赚钱效应的实现也离不开有效的风险管理，银行理财需要建立完善的风险管理体系，加强风险监测和预警能力，确保产品在追求收益的同时，能够有效控制风险。

需要强调的是，赚钱效应并非一蹴而就，它需要时间的积累和市场的检验。在这个过程中，银行理财需要保持耐心和定力，坚持长期主义的投资理念，不断提升自身的投资能力和风险管理水平。只有这样，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现赶超公募基金的目标。

（文章来源：北京商报）