AI导读：

中金公司最新研报指出，随着算力领域资本开支的不断加码，国产电气厂商正迎来前所未有的国产化机遇，特别是变压器、开关柜等关键板块。数据中心投建将为其带来显著增长弹性，国产替代空间广阔。

证券时报网讯，中金公司最新研报深度剖析指出，随着算力领域资本开支的不断加码，国产电气厂商正迎来前所未有的国产化机遇。研报特别看好变压器、开关柜等关键板块的发展前景，认为它们在数据中心建设中将扮演至关重要的角色。

从具体需求量来看，变压器、UPS（不间断电源）、开关柜等强电端设备，在2N供电架构下展现出极高的需求功率，横向对比数据中心各个环节，其需求尤为突出。因此，随着数据中心投建的加速推进，这些强电环节有望迎来更为显著的增长弹性。

此外，研报还指出，尽管部分环节已取得一定进展，但国产替代的空间仍然广阔。以变压器为例，三大运营商及国央企自建的数据中心已普遍采用国产品牌，显示出国产化的良好势头。然而，头部互联网企业自建的数据中心仍普遍采用外资品牌，这意味着变压器领域仍有较大的国产替代潜力可挖。

同样值得关注的是UPS和铅酸电池领域。随着外资厂商在相关领域的投入放缓，国产厂商正逐步承接起增量需求，国产替代的步伐正在加快。同时，新技术的不断涌现也为国产厂商提供了新的发展机遇，整体国产厂商份额有望持续上升。

综上所述，中金公司看好强电环节的功率弹性和国产化空间，认为国产电气厂商将在算力资本开支加码的背景下迎来更多机遇。未来，随着数据中心建设的不断推进和国产替代的深入实施，这些国产电气厂商有望实现更加稳健的增长。

（文章来源：证券时报网）