近期，全国各地积极响应，陆续推出手机等数码产品的购新补贴政策，与此同时，海外科技巨头也紧锣密鼓地召开新品发布会，发布其最新力作。在A股市场，消费电子行业表现尤为亮眼，据万得数据显示，消费电子产业概念指数自1月6日以来，已累计上涨6.49%，展现出了强劲的上涨势头。

　　业内分析人士指出，数码产品购新补贴政策的出台，有望有效提振下游需求，进一步缩短消费者的换机周期。在此背景下，产业链上游企业或将受益更多，其受益程度或高于中游和下游企业。

三星新品发布会亮点纷呈

　　北京时间1月23日凌晨，三星如期举办了Galaxy Unpacked全球新品发布会。会上，三星推出了全新的Galaxy S25系列手机，包括Galaxy S25、Galaxy S25+和Galaxy S25 Ultra三款机型，起售价分别为6499元、7499元、10199元，顶配价格高达13699元。此外，三星还发布了旗下最新的AI操作系统One UI 7，并展示了XR头显Project Moohan的外观。

　　Galaxy S25系列作为三星有史以来最纤薄的S系列机型，采用了康宁Gorilla Armor 2显示屏，支持从1Hz至120Hz的自适应刷新率。在拍照方面，该系列手机配备了5000万像素主摄、1200万像素超广角和1000万像素长焦镜头，前置摄像头则为1200万像素，并搭载了高通骁龙8至尊版处理器。

　　在AI集成平台方面，One UI 7集成了AI智能体和AI多模态功能，具有强大且拟人的智能助理、AI平台化和个性化AI三大核心特点。该平台还整合了谷歌AI模型Gemini，为用户提供更加智能的AI代理功能。

　　值得一提的是，三星在发布会上还首次展示了其首款XR头显产品的外观，并透露了三折叠屏手机、智能眼镜等重要产品的相关信息。据悉，三星XR头显Project Moohan与苹果Vision Pro在设计上有诸多相似之处，预计将于今年正式发布。

　　湘财证券电子元器件行业分析师李杰表示，自2023年下半年以来，消费电子行业逐步复苏。根据IDC的预测数据，全球智能手机销量在2024年各季度将分别实现7.8%、6.5%、4.0%、2.4%的同比增长。而我国的相关补贴政策有望刺激2025年国内智能手机的需求，因此建议关注智能手机板块的投资机会。

购新补贴政策再升级

　　日前，商务部联合相关部门召开了手机等数码产品购新补贴组织实施工作专题新闻发布会，并印发了《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》和《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》。据悉，全国各地已从1月20日开始陆续实施手机等数码产品的购新补贴政策。

　　根据相关文件规定，个人消费者在购买手机、平板、智能手表（手环）等三类数码产品时，若单件销售价格不超过6000元，则可按照产品销售价格的15%获得补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，补贴上限为500元。

　　国金证券数字未来实验室负责人刘道明认为，此次补贴力度较大，将在商品本身优惠的基础上再补贴商品价格的15%（不超过500元），这将有力推动消费电子市场的复苏。

　　工业和信息化部电子信息司副司长徐文立在专题新闻发布会上表示，手机、平板、智能手表（手环）等消费电子产品产业规模大、覆盖用户多，既是拉动内需的重要引擎，也是满足人民美好生活需要的必需品。将这些产品纳入“两新”政策支持品类，顺应了民众的期待，对经济带动效应显著，对我国产业升级具有较强的牵引力。

国内手机销量有望大幅提升

　　近年来，受大厂新产品发布及政策支持的双重催化，消费电子行业已成为投资者关注的焦点。

　　中信证券科技产业联席首席分析师徐涛根据市场数据测算，2023年6000元以下机型出货量占比约80%，约2.2亿台手机可享受国补政策；6000元以下机型市场规模约5700亿元，占国内手机市场规模（约10000亿元）的55%-60%。假设有资格购机的消费者均享受补贴，并覆盖所有销售的6000元以下机型，所需的补贴金额约740亿元。

　　徐涛认为，消费电子产品补贴政策对产业链的影响主要体现在两个方面：一是缩短换机周期；二是促进产品高端化升级。这有利于国内安卓机型换机及份额的提升。

　　李杰认为，国补政策有望刺激智能手机需求，价格在3000元-6000元的中高端手机预计将成为享受补贴的主力军。因为这个价格段的补贴额度较大，更能激发消费者的购买欲望。预计2025年在全国性政府消费补贴政策的刺激下，中国智能手机市场有望实现正增长。

　　开源证券电子行业分析师陈蓉芳则表示，AI手机换机需求与国补政策的双重激励下，2025年国内手机市场销量有望显著增长。在此背景下，上游零组件和IC厂商有望表现出更大的业绩弹性。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）