监管部门于1月23日在国新办新闻发布会上公布了长钱长投的一系列“硬指标”和“施工图”，旨在稳定股市。计划从2025年起，要求大型国有保险公司每年新增保费的30%用于投资A股市场，并计划进一步降低基金销售费率。此外，保险资管、银行理财与公募基金将在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准等方面享受同等政策待遇。同时，央行互换便利工具也将得到充分利用。

专家在接受中国证券报采访时表示，未来政策协同、市场生态改善及市场吸引力增强将成为重点发力方向。这将推动中长期资金成为资本市场的重要增量，有助于稳定市场短期波动，护航资本市场稳健发展。

政策协同发力

引导中长期资金入市是一项系统工程，涉及多个部门，需要各方合力推进。证监会主席吴清透露，在制定《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》过程中，相关部门紧密配合，共同推出了一系列具体有力的政策举措。

自2024年9月以来，中国人民银行为支持资本市场创设了两项结构性货币政策工具，进展顺利。证券、基金、保险公司互换便利已开展两次操作，合计金额达1050亿元。同时，在股票回购增持再贷款政策支持下，已有超过300家上市公司计划申请股票回购增持贷款，金额上限超过600亿元。中国人民银行党委委员邹澜表示，将继续优化相关政策，提升工具使用便利性，并适时推动工具扩面增量。

中信证券金融产业首席分析师田良认为，随着市场机构的广泛参与，首批证券、基金、保险公司互换便利及股票回购增持再贷款资金额度有望得到充分运用。此外，社保基金也有望成为中长期资金入市的重要增量。

多管齐下改善市场生态

建设良好的资本市场生态是市场各方的共同期待。相关部门正在采取多种措施，营造更加有利于长期投资、价值投资、理性投资的市场环境，吸引各类资金入市并留住它们。

在资产端，着力提升上市公司质量和投资价值。证监会前期已出台多项措施，如市值管理办法、鼓励分红回购等，以增加优质上市公司供给。此次《实施方案》进一步加码，旨在提高上市公司整体质量和投资价值。

在交易端，不断丰富适合中长期投资的产品和工具供给。清华大学国家金融研究院院长田轩指出，《实施方案》提出的允许公募基金、商业保险资金等作为战略投资者参与上市公司定增等举措，是重要工具供给，有助于增加长期资金供给，优化市场资源配置。

在机构端，推动提升投研能力等专业服务能力。国泰基金表示，投研能力是公募基金公司的核心竞争力，需要持续打造投资能力，以优异的业绩回报投资者信任。

在执法端，坚决维护市场“三公”秩序。监管部门已作出相关部署，严格落实监管要求，快、准、狠打击各类违法违规行为，保护投资者合法权益，推动健全相关制度机制。

综合施策增强吸引力

为了营造“长钱”愿意“长投”“长留”的市场生态，需要推出更多适配投资者需求的产品、增强政策稳定性并提高长期资金入市便利性。

中国银行研究院研究员刘晨认为，随着指数化投资热潮不断，ETF有望成为增量资金的重要“蓄水池”，为权益市场提供长期稳定的资金支持。同时，应进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，将市场化思维融入改革过程中。

此外，围绕吸引外资长钱，监管部门将进一步优化合格境外投资者制度，完善资本市场互联互通机制，丰富跨境投资和风险管理产品供给，加强与国际投资者的沟通联系，推动解决外资机构的关切和合理诉求。

（文章来源：中国证券报，图片及链接信息保留原样）