2024年四季度，基金市场风云变幻，多只基金抱团重仓的人工智能（AI）及热门个股遭遇持续下跌，引发了市场的广泛关注。机构曾经精挑细选的抱团重仓股，为何在这一季度出现了持续的调整？其背后是否隐藏着基金减持的暗流？这些昔日备受推崇的抱团股，为何会遭到市场的抛售？而基金又将手中的“投票权”转向了哪些新的投资领域？

近日，天相投顾发布的公募基金（积极投资偏股型基金）2024年四季报数据为我们揭开了答案的一角。数据显示，2024年四季度，部分基金抱团重仓股确实存在减持因素，导致这些个股回调。具体来看，该季度遭公募基金减持市值居前的个股大多出现了回调，多只个股跌幅甚至超过了20%；而期间获公募基金增持市值居前的标的则普遍出现了不同程度的上涨。公募基金在调仓换股中，抱团重仓股逐渐从光模块、新能源、白酒等板块转向了半导体板块以及港股品种。

昔日备受基金青睐的“团宠”们，如今却遭到了公募基金的减持。天相投顾数据显示，2024年四季度公募基金减持市值前50名的个股中，仅有5只当季获得了涨幅，其余个股均下跌，其中36只个股跌幅超过了10%。中际旭创作为曾经的光模块龙头，曾在2024年二季度末跻身公募基金前十大重仓股行列，但到了四季度末，已退出前十大重仓股，退居第21位，成为该季度公募基金减持市值最高的个股。公募基金对中际旭创进行了“砍半”式的减持，导致其股价在四季度跌幅超过了20%。同样，阳光电源也遭遇了公募基金的减持，股价跌幅同样超过了20%，并在四季度末退出了公募基金前十大重仓股行列。此外，紫金矿业、贵州茅台、新易盛、五粮液等多只个股在四季度跌超10%，背后同样有公募减持的迹象。

在减持昔日“团宠”的同时，公募基金又将资金投向了何方？数据显示，2024年四季度公募基金增持市值居前五位的个股中，除了小米集团外，几乎清一色为半导体标的。其中，寒武纪成为该季度公募基金增持市值最高的个股，其基金持股数量甚至翻倍，从三季度末的公募基金第35大重仓股一跃成为第七大重仓股。半导体板块代表性标的中芯国际、中兴通讯也在四季度获得了公募基金的大手笔增持，合计持股市值较三季度末增加了超160亿元。此外，公募基金对港股的增持力度也较为明显，小米集团、吉利汽车、舜宇光学科技、理想汽车、比亚迪电子、金山云等多只港股均获得了公募基金翻倍式的增持。

从公募基金增减持市值居前的标的来看，呈现出减持光模块、新能源、白酒板块，增持半导体标的以及港股资产的迹象。这一调仓换股的背后，是基金经理们对市场趋势的精准把握和对行业前景的深入洞察。以光模块为例，该板块在四季度持续回调，有基金经理表示，这可能是由于筹码结构的问题以及英伟达新款产品出库推迟等因素导致的。然而，也有基金经理对光模块板块行情抱有期待，认为其估值水平较低，仍有上行空间。同时，多位基金经理在四季报中提及了配置半导体板块的主要考量，包括半导体行业的高景气状态、国内半导体产业的快速发展以及芯片制造企业的扩产计划等因素。

综上所述，2024年四季度公募基金市场的调仓换股呈现出明显的行业轮动特征。基金经理们根据市场趋势和行业前景的变化，灵活调整投资组合，以实现收益的最大化。这一过程中，半导体板块和港股资产成为了公募基金的新宠，而光模块、新能源、白酒等板块则遭遇了减持。未来，随着市场环境的不断变化，公募基金的投资策略也将继续调整和优化。

（文章来源：中国证券报，部分数据来源于天相投顾）