AI导读：

今年以来，券商通过发行普通公司债、次级债及短期融资券累计募资超1.4万亿元，同比增长37%。头部券商成为发行主力军，债券融资逐渐成为券商重要融资渠道。未来，券商债券发行量或将继续上升。

资本实力作为券商转型发展的核心要素，今年以来备受瞩目。据统计，券商通过发行普通公司债、次级债及短期融资券，已累计募资超过1.4万亿元，展现出强劲的融资能力。

12月4日与5日，中信证券连续发布重磅公告，宣布其大额度公司债注册申请获得批准，包括向专业投资者公开发行面值余额不超过200亿元的短期公司债券及面值总额不超过200亿元的公司债券。

截至12月6日的数据显示，今年券商发行的普通公司债、次级债及短期融资券累计募资额达到14191.33亿元，同比增长37%。其中，普通公司债发行总额为8299.3亿元，占比58%，同比增长63%；次级债发行总额为1658.33亿元；短期融资券发行总额为4233.7亿元。

国信证券非银行业分析师戴丹苗指出，在利率下行的背景下，债券融资逐渐成为券商的重要融资渠道。今年券商新发行的普通公司债、次级债及短期融资券的票面利率均维持在较低水平，平均票面利率分别为2.995%、3.61%及2.54%。

券商发行的各类债券中，头部券商始终是发行主力军。以普通公司债为例，中信证券、招商证券及华泰证券分别位列发行总额的前三甲。而在次级债市场，中国银河、中信建投及申万宏源则表现出色。

值得注意的是，永续次级债由于发行难度较大，仅有部分头部券商能够成功发行。今年券商发行的90只次级债中，永续次级债占比19%，发行金额总计534亿元，以头部券商为主。

从存量市场来看，券商普通公司债余额最大，截至12月6日，券商普通公司债、次级债及短期融资券的余额分别为18082.65亿元、6242.55亿元及2336.7亿元。

展望未来，随着资本市场深化改革的持续推进及公开发债标准及流程的不断优化，券商融资渠道将更加畅通。同时，券商逐渐从传统通道中介转向提供专业服务的金融机构，补充资本成为其增强综合竞争力的迫切需求。因此，券商债券的发行量或将继续呈现上升趋势。

（文章来源：证券日报，图片来源于网络）