◎记者马慜

　　近日，中央金融委员会审议并同意了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》），该方案由中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行以及金融监管总局六部门联合印发。

　　随着《方案》的正式出台，招银理财、平安理财、兴银理财、光大理财等四家银行理财公司迅速响应，纷纷表示将紧抓这一政策良机，增强权益投资能力，全力参与资本市场建设与发展。

　　作为资产管理市场的重要组成部分，银行理财在推动中长期资金入市方面扮演着举足轻重的角色。《方案》明确指出，公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金以及银行理财等均可作为战略投资者参与上市公司的定向增发。

　　平安理财在接受上海证券报记者采访时表示，《方案》直击国内资本市场中长期资金匮乏的痛点，通过打通各类中长期资金入市的障碍与难点，为各类资金入市规模的比例设定了明确要求。他们相信，这一综合方案的实施，将在减少市场波动、稳定市场运行、优化投资者体验的同时，显著提高各类投资资金的中长期回报。

　　兴银理财首席权益投资官蒲延杰认为，银行理财作为战略投资者参与上市公司定向增发，能够实现中长期资金与优质资产的精准对接，提升资源配置效率，有力推动产业结构的转型升级。

　　《方案》还明确规定，在参与新股申购、上市公司定向增发以及举牌认定标准方面，银行理财、保险资管将享受与公募基金同等的政策待遇。对此，光大理财表示，这意味着银行理财将被提升为A类投资者，同一理财公司管理的多只理财产品可视为同一委托人，这在一定程度上降低了理财资金直接参与上市公司定向增发的门槛。

　　光大理财进一步指出，这一政策为银行理财公司在上市公司定向增发领域进行业务布局提供了重要机遇。一是有助于丰富银行理财公司的资产配置结构，降低对传统固定收益类资产的依赖；二是在低利率环境下，定向增发作为一种权益类投资工具，可通过折价为理财资金提供更高的收益潜力；三是定向增发的锁定期机制能够引导理财资金进行中长期投资，缓解短期市场波动的影响，实现长期稳健的收益；四是理财资金通过参与定向增发，能够为企业提供直接资金支持，助力实体企业产业升级和技术改造，充分发挥理财产品对实体经济的支持作用。

　　当前，银行理财市场的权益类资产配置仍有较大提升空间。据《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》显示，截至2024年末，理财产品投资资产合计达到32.13万亿元，同比增长10.56%。然而，理财产品资产配置仍以固收类为主，投向权益类资产的余额仅为0.83万亿元，占比仅为2.58%。

　　对于以固收类投资见长的银行理财行业而言，推动中长期资金入市既是机遇也是挑战。招银理财认为，理财行业应加强权益能力建设，积极参与资本市场，并拓宽销售渠道和客户群体，以更好地应对市场变化，实现可持续发展。

　　在推动中长期资金入市方面，平安理财表示将进一步加大多资产、多策略的产品创设和投资布局，抓住《方案》出台的契机，提升对权益市场的参与度；同时，强化权益市场投研能力的差异化建设，加大权益策略的赋能应用，结合定向增发、举牌等政策安排，探索战略性的投资方向。

　　光大理财则表示，未来将研究发行“+定增策略”的长期限（18个月以上）公募类“固收+”产品，通过产品扩容布局满足更多投资者参与资本市场投资的需求。此外，由于锁价定增项目具有更早的前期沟通时效和信息透明度，光大理财还将探索通过私募专项产品的方式，引导中长期资金入市投资。

（文章来源：上海证券报）