中国证监会等六部门联合发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》）。随后，在1月23日，中国证监会主席吴清、金融监管总局副局长肖远企、财政部副部长廖岷等领导纷纷就此方案发表看法，共同描绘中长期资金入市的蓝图。

吴清明确指出，公募基金持有A股流通市值未来三年将每年至少增长10%。这一硬性指标，无疑将显著提升公募基金在A股市场的影响力。同时，他还提出公募基金改革的一系列举措，包括推出更多符合投资者需求的产品，以及引导基金公司将每年利润的一定比例用于自购旗下权益类基金等。此举旨在推动公募基金成为更加重要的机构投资者，增强市场的稳定性，并促进A股市场的长期健康发展。

公募基金持股市值将稳步增长

根据吴清的介绍，未来三年公募基金持有A股流通市值将稳步增长，预计每年至少增长10%。这一增长趋势不仅将增强公募基金在A股市场的话语权，还将为市场带来更多的增量资金。业内人士表示，为了满足这一指标要求，公募基金公司需要不断提升自身的投资能力和风险管理水平，以吸引更多的投资者。

盘古智库高级研究员江瀚认为，这一硬性指标将推动公募基金成为更加重要的机构投资者，对A股市场产生更深远的影响。同时，这也为公募基金公司提供了广阔的发展空间，促使其不断提升自身的竞争力。

华林证券资管部落董事总经理贾志也表示，上述举措有利于增加中长期资金，稳定市场。公募基金可能会进一步发力布局权益类产品，以满足“未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%”的指标要求。

此外，吴清还介绍了当前公募发展及中国证监会针对性的改革举措。他提出，要完善基金公司的治理和定位，加强党对基金行业的全面领导，推动股东会、董事会、经营层勤勉尽责。同时，还要系统改革行业考核评价体系，全面加强长周期业绩考核，进一步健全激励约束机制和薪酬管理制度。

为了降低投资者的负担，中国证监会还提出了进一步降低公募基金综合费率的举措。从2025年起，将进一步降低基金销售费率，预计每年合计可以为投资者节约约450亿元的费用。

险资将加大A股投资力度

在发布会上，吴清还明确表示，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。这一政策信号无疑为A股市场带来了更多的长期资金。利好政策出台后，资本市场迅速反应，1月23日保险股集体飘红。

廖岷指出，加大资本市场投资力度对国有大型商业保险公司而言仍有一定空间。同时，资本市场高质量发展也需要包括更多保险资金在内的中长期投资资金的参与。近年来，多项政策鼓励险资发挥其作为耐心资本的属性，为资本市场贡献力量。

随着长端利率持续下行，险资固收投资收益难以覆盖负债端成本，增加权益类投资成为险资优化资产配置结构、提升整体投资收益水平的重要途径。据统计，2024年险资举牌次数和上市公司数量均创下近四年来新高。

展望未来，东莞证券分析师吴晓彤表示，目前保险资金投资股票和权益类基金超过4.4万亿元，但仍有较大的提升空间。普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾建议，可以从偿付能力规则上出台一些政策，更好地引导保险资金增配股票并拉长持有周期。

值得注意的是，2023年10月，金融监管总局批复同意了中国人寿和新华保险两家保险公司试点发起设立规模500亿元的私募证券投资基金（鸿鹄基金）投资股市并长期持有。截至2024年三季度末，鸿鹄基金已买入了伊利股份和陕西煤业等优质股票，实现了效益性、安全性和流动性的综合动态平衡。

肖远企透露，第二批试点机制将更加灵活，基金可以单独发起设立，也可以由两家或两家以上保险公司联合发起设立。第二批试点规模拟定为1000亿元，准备春节前先批500亿元到位投资股市，后续还将根据保险公司的意愿需求来逐步扩大参与试点的保险公司的数量和基金规模。

（文章来源：北京商报）