罗志恒/文

2024年，中国经济总量历史性跨越130万亿元大关，达到134.9万亿元，同比增长5%。这一年，不仅经济增速引人瞩目，人口结构亦呈现新变化。受“龙宝宝”效应推动，2024年出生人口达到954万，较上年增加52万，实现自2016年以来的首次反弹。然而，人口老龄化趋势持续加剧，65岁以上人口占比攀升至15.6%。同时，常住人口城镇化率稳步提升至67%，反映出中国城市化进程的持续推进。

一、2024年中国经济复盘：亮点与挑战并存

（一）三大支柱与三大阻力共舞

面对内外部环境的复杂严峻，2024年中国经济依然实现了年初设定的5%增长目标，实属不易。全年经济走势呈现“U型”特征，一季度以5.3%的增速开门红，二三季度承压下行，四季度则强劲反弹至5.4%，成为全年增速高点。这一态势得益于926政治局会议以来的一系列增量政策，特别是活跃资本市场和化债举措，有效激发了微观主体的积极性。

支撑2024年中国经济增长的三大支柱分别是：出口超预期回暖，制造业投资受设备更新驱动强劲增长，以及中央政府加杠杆带动中央基建投资高速增长。然而，经济亦面临三大阻力：居民消费不振，地方基建投资下滑，以及房地产市场持续低迷。

（二）经济增速的“双背离”现象

2024年中国经济呈现出名义增速低于实际增速、实际增速低于潜在增速的“双背离”现象。名义增速偏低，主要受GDP平减指数和PPI连续为负的影响，这导致政府收入、企业利润和居民收入受到压缩，加剧了宏观数据与微观感受之间的差距。而实际增速低于潜在增速，则意味着部分资源未得到充分利用，如青年劳动力失业率高于总体失业率，反映了经济实际增速的提升空间。

针对上述问题，建议采取更大力度的逆周期调节举措，同时推进改革以激发各方积极性，充分利用资源。对于2025年，建议将经济增速目标设定为名义增速和实际增速均达到“5%左右”，并强调增长的就业导向。

二、四季度经济超预期反弹，12月延续良好势头

2024年四季度GDP同比增长5.4%，显著超出市场预期，成为全年经济增速的高点。这一超预期反弹得益于“两重”“两新”政策的持续生效、稳地产政策的加码以及外需回暖和“抢出口”的短期驱动。四季度制造业增加值同比高达6.2%，产能利用率升至76.2%，显示出生产活动的加快和产能的高效利用。

12月经济继续延续回升向好态势，但消费和投资方面出现了一些分化。受春节临近影响，烟酒类零售额大幅增长；而汽车零售额则受部分地区以旧换新补贴用尽影响出现回落。制造业投资、广义基建投资、房地产投资累计同比较1-11月小幅回落，可能受多种因素影响。

三、展望2025年一季度：力争“开门红”

2025年一季度经济发展面临三大有利条件：一是“两新”政策加力扩围，有望提振居民消费和企业投资；二是基建投资从中央发力转为中央和地方协同发力，有望加快形成实物工作量；三是房地产市场显露止跌回稳迹象，对经济的拖累将减弱。

然而，一季度经济亦面临内外部环境的挑战。内部方面，房企债务和流动性风险仍需化解；外部方面，特朗普2.0政策可能对我国出口造成不利冲击。因此，有必要推出一揽子稳增长专项行动，力争一季度经济“开门红”。

具体措施包括：抓住春节返乡购物潮，促进大件消费；发放餐饮、文旅消费券，开发特色旅游产品；稳定房地产市场，探索成立“房地产稳定基金”；加快政府债券发行和使用；加大对资本市场的支持力度；从供给端发力，优化供给结构等。

（作者为粤开证券首席经济学家、研究院院长，文章来源：华夏时报）