近日，深交所对思创医惠的纪律处分引起了市场的广泛关注。据深交所相关人士透露，这是注册制下首例再融资欺诈发行案件，标志着监管层对此类违法行为的严厉态度。

思创医惠曾计划在2020年通过可转债方式募资8.17亿元，用于“互联网+人工智能医疗创新运营服务项目”及“营销体系扩建项目”等。然而，监管部门在后续调查中发现，该公司通过子公司开展虚假业务，两年间累计虚增利润过亿元。其公开发行文件编造重大虚假内容，构成欺诈发行。

为此，深交所首次在注册制实施后限制该公司的融资资格，并对参与欺诈发行的“关键少数”实施顶格处罚。深交所宣布，5年内不接受思创医惠提交的发行上市申请文件，并给予公开谴责。这是注册制实施后，深交所首次对上市公司融资资格进行限制，显示出对违法违规行为的“零容忍”态度。

在欺诈发行案件中，“关键少数”往往起到核心作用。思创医惠的前董事长、总经理章笠中未能有效管控全资子公司医惠科技，并直接授意相关员工实施虚增营业收入、成本、利润等行为。此外，时任财务总监王凛、副董事长孙新军及董秘等多位高管也未能尽到应有的注意义务。因此，深交所对章笠中等“关键少数”实施了顶格处罚，包括公开认定10年不适合担任上市公司高管等。

深交所相关人士表示，正在研究制定自律监管相关实施标准，对欺诈造假等重点风险领域的重大违规行为依规从严监管。这包括暂不受理文件、认定为不适当人选等“资格罚”措施，旨在提高违法违规成本。

作为资本市场的“把关人”，中介机构在欺诈发行案件中的责任同样受到关注。思创医惠可转债项目的保荐机构为中信证券，会计师事务所为天健会计师事务所，律师事务所为北京市中银律师事务所。深交所表示，正在抓紧处理涉及思创医惠欺诈发行的中介机构和人员，行政监管处理明确后，自律监管也将及时跟进，严肃追责。

压严压实中介机构责任是注册制改革的重要着力点。2024年以来，深交所已对多家中介机构及相关从业人员开出“罚单”。截至今年1月23日，深交所对保荐领域开出6张“罚单”，涉及3家券商、10名保代；对审计领域开出6张“罚单”，涉及2家会计所、13名会计从业人员；对法律领域开出2张“罚单”，涉及1家律所、2名律师。

此次思创医惠欺诈发行案件的查处，不仅彰显了深交所对违法违规行为的严厉态度，也提醒了资本市场各方应严格遵守法律法规，共同维护市场秩序。

（文章来源：证券时报）