1月22日，据证监会官方网站消息，近日，中央金融委员会审议并批准了由中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行及金融监管总局六部门联合发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称“《方案》”）。《方案》明确指出，公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金及银行理财等将获准作为战略投资者参与上市公司的定向增发活动。在新股申购、上市公司定增及举牌认定标准上，银行理财和保险资管将获得与公募基金同等的政策待遇。

回顾2018年9月，原中国银保监会曾发布《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称“《办法》”）。依据《办法》，商业银行需根据募集方式的不同，将理财产品划分为公募理财产品和私募理财产品。其中，公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，而私募理财产品则针对合格投资者非公开发行。

根据《办法》规定，商业银行需通过具有独立法人地位的子公司来开展理财业务。对于暂不具备该条件的商业银行，其总行应设立专门的理财业务专营部门，对理财业务实施集中统一的经营管理。

联合资信金融评级一部对澎湃新闻的分析指出，按照《办法》的要求，银行公募理财产品资金不能直接投资于上市公司股票或挂牌交易股票，而主要通过投资公募基金的方式间接进行权益投资。此次《方案》的出台，标志着银行理财资金被允许作为战略投资者参与上市公司定增，并在新股申购、定增及举牌认定标准上获得与公募基金同等的待遇，这意味着银行理财资金可以直接流入股市。

联合资信金融评级一部认为，《方案》为银行理财资金提供了新的投资方向，银行理财机构可以根据投资者的需求和风险偏好，推出更多权益型和混合型理财产品，从而进一步丰富银行理财产品的体系，并为风险偏好较高的投资者带来更高的收益。同时，商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金及银行理财等中长期资金的大规模投入，将增强资本市场的稳定性，提升市场活跃度，有助于资本市场的健康发展。

中国银行研究院银行业与综合经营团队主管邵科在接受澎湃新闻采访时表示，《方案》允许银行理财等机构作为战略投资者参与上市公司定增，这将有力推动金融市场的健康稳定发展。首先，这将为资本市场提供更多、更稳定的资金来源，提升资本市场的融资规模和效率，支持优质企业的发展。其次，这将有助于改善投资者结构，提高机构投资者的比例，强化资本市场的长期投资理念，减少短期投机行为，从而增强市场的稳定性和抗风险能力。再者，这将有利于提升市场活跃度，增强投资者信心，为银行理财和资本市场投资者带来良好的回报。最后，这将促进银行理财机构的金融产品和服务的创新，提升金融体系的服务能力。

邵科进一步指出，对于银行理财公司而言，参与定增将拓宽其投资渠道，使其能够高质量地参与资本市场的发展，提高资金使用效率，为客户带来更高的收益空间。同时，这将推动业务创新，优化投研体系，开发出更多的权益类和混合类理财产品，丰富产品体系，满足投资者的多元化需求，提升市场竞争力。然而，理财公司也需要强化风险管理能力，有效应对权益类投资的市场风险，确保资产配置符合投资者的风险偏好和监管要求。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼同样对澎湃新闻表示，《方案》的出台将为资本市场带来更多增量资金，进一步提振投资者信心，推动资本市场的健康持续发展。但他也提醒，短期内不应高估银行理财资金进入资本市场的规模和数量。2024年，风险等级为二级及以下的理财产品存续规模高达28.66万亿元，占全部理财产品存续规模的95.69%，显示出理财产品投资者的风险偏好仍然较低，且理财产品投资股票基金面临集中度要求等约束。但从长期来看，理财资金参与资本市场的规模和深度有望逐步提升，成为资本市场的稳定资金来源之一。

据新华社报道，银行业理财登记托管中心于1月17日发布的报告显示，截至2024年末，我国银行理财市场存续规模已达到29.95万亿元，较年初增长了11.75%；持有理财产品的投资者数量达到1.25亿个，较年初增长了9.88%。2024年，全国共有179家银行机构和31家理财公司累计新发理财产品3.08万只，累计募集资金67.31万亿元。截至2024年末，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，为实体经济提供了约21万亿元的资金支持。

（文章来源：澎湃新闻）