近期，多家国际资本巨头纷纷就2025年中国市场的投资前景发表看法。尽管市场环境充满变数，但这些机构普遍认为，中国市场的整体投资潜力依然强劲，展现出不可忽视的吸引力。

在股票资产领域，外资机构对中国上市公司的强大韧性表示高度认可。在全球经济回暖和出口数据向好的背景下，部分行业预计将持续展现强劲表现。科技板块作为全球投资的核心领域，备受外资机构关注，被视为未来增长的关键驱动力。同时，红利策略预计将继续受到投资者的青睐。在消费领域，情绪消费作为一种新兴的增长动力，有望为市场带来新的活力。尽管传统消费板块在复苏过程中可能面临一定挑战，但外资机构依然看好其边际改善的潜力。

在债券资产方面，外资机构普遍认为，中国债市将在政策宽松的背景下继续保持稳健表现。尽管短期内可能面临一定的市场调整，但债市的整体配置价值依然较高。投资者可关注中短久期品种及信用下沉策略等潜在机会，以获取稳健的收益。

股票：高股息策略备受瞩目

贝莱德基金首席权益投资官神玉飞在近期媒体分享会上表示，尽管全球市场充满机遇与挑战，但A股市场依然是他最为看好的投资方向之一。中国上市公司在面对复杂环境时展现出的强大韧性令人印象深刻。特别是最新公布的出口数据，不仅彰显了中国经济的强劲动力，也反映了众多企业在困境中的卓越表现。神玉飞强调，科技板块作为全球投资的重要趋势，值得投资者重点关注。同时，从确定性角度来看，红利策略有望继续受到市场青睐。在消费领域，尽管传统消费板块复苏需要时间，但情绪消费等新兴驱动力有望为市场带来新的增长点。

路博迈基金则对2024年下半年的政策变化进行了复盘。他们指出，去年7月政治局会议的政策基调相对稳健，而9月会议则释放出更加积极的政策信号，稳增长政策预期持续升温。路博迈基金认为，国内经济能否走出需求不足困境，是本轮股市行情变化的关键。基于政策预期，他们对市场前景保持相对乐观态度。展望未来，随着政策支持的加强，国内经济有望逐步复苏，A股盈利也有望小幅回升。

摩根资产管理则分析称，未来市场将更多聚焦于政策预期及行业供需关系带来的结构性机会。在中国经济全面复苏前，高股息和防御性股票如银行、能源和国有企业等表现良好，大型蓝筹股和行业龙头或吸引持续资金流入。基于此，市场供需关系处于较高景气的行业板块，如人工智能产业链、TMT、锂电、化工、航运等有望提供超额收益机会。

债券：宽松政策支撑债市稳健运行

回顾2024年，中国债市在宽松货币政策和经济修复的背景下呈现出震荡走牛的行情。展望2025年，贝莱德基金首席固收投资官刘鑫认为，债市将继续在宽松政策的支撑下保持稳健运行。尽管短期内可能面临一定调整，但债市的长期配置价值依然显著。在利率债方面，受宽松货币政策和温和通胀驱动，预计2025年上半年10年期国债收益率将继续下行。投资者可考虑采取利差策略以获取收益。对于信用债，随着地方政府化债政策的深化和城投债供给的下降，优质城投债将继续受到青睐。此外，央企地产债券也具备吸引力。可转债方面，凭借其固有的债性特征和转股机会，在权益市场不确定性加剧的情况下，可转债能为投资者提供较好的下行保护。

摩根资产管理同样认为，市场仍存在不确定性，股债回归负相关性。在投资组合中配置债券有助于降低组合波动。展望未来，利率债仍具有收益率下行带来的资本收益机会。信用利差可能回到相对中性的水平，建议投资者关注中短久期品种及信用下沉策略等机会。

（文章来源：券商中国，内容仅供参考，不构成投资建议）