临近2025年春节，汽车市场迎来了一波以0首付、0利息、分期折扣、贴息返利为主的金融优惠政策热潮，这些措施正成为各大汽车品牌吸引购车者的关键手段。诸如“0息贷款，最长可贷5年，无需支付任何利息”和“5年0息，日供仅需83元”的宣传标语随处可见。

然而，在这波金融优惠政策的背后，“高息高返”现象却日益凸显，并面临监管风险。1月14日，国家金融监督管理总局重庆监管局（以下简称重庆监管局）发布了针对汽车贷款业务“高息高返”的整改通知，要求相关金融机构全面清理存量业务，并禁止以高额返佣等不正当竞争手段抢占市场份额。

“高息高返”现象是指金融机构为了扩大市场份额，以高额佣金吸引汽车经销商合作，提供长达5年甚至更久的贷款期限以获取利息收入。而汽车经销商则可以从金融机构获得高额返点，用于补贴车价，吸引消费者。

记者走访发现，为提升汽车销量，“高息高返”已成为众多4S店销售人员吸引购车者的常用话术。一家合资车品牌经销商透露，客户选择贷款购车，贷款期限越长，银行返佣越高，他们会将其中一部分用于补贴车价。

尽管重庆监管局已发布整改通知，但各金融机构对此的反应和执行力度并不一致。重庆某一汽-大众经销商表示，其金融政策近期未做调整，依然支持5年贷款期限。极氪等品牌甚至将贷款期限延长到了7年，为消费者提供了更灵活的金融方案。

在销售过程中，“可提前还款”也成为经销商吸引购车者的另一大利器。经销商会利用5年期车贷还满1年或2年后提前还款免收违约金的规则，引导客户提前还款，从而达成交易并获取金融机构的返点佣金。

然而，对金融机构而言，“高息高返”策略虽然能为其创造短期现金流和利息收益，但购车者提前还款则可能导致其难以盈利甚至出现亏损。因此，一些汽车经销商会利用规则引导客户在利息产生前还款，以获取金融机构的返点佣金，但这无疑损害了金融机构的利益。

监管层面已注意到此类问题，重庆监管局的整改通知就是一个明确的信号。罗兰贝格汽车金融行业首席研究员斯元华认为，未来两、三年全国将对“高息高返”进行整顿，这是行业的共识和判断。

此次整改不仅针对“高息高返”现象，还旨在倒逼汽车金融行业向着更加规范化、专业化、多样化的方向发展。重庆监管局鼓励金融机构优化与汽车经销商的合作模式，合理确定佣金比率，并积极发展直客式汽车金融业务，将信贷资源集中在新能源车、以旧换新消费等重点领域。

斯元华指出，整顿“高息高返”现象将促使汽车经销商在汽车价值链的多个环节去获取利润，如汽车金融、保险、售后维修等业务。同时，经销商也需要通过调整销售品牌、优化企业发展规划、降本增效等措施提高自身抗风险的能力。

总的来说，随着监管政策的不断加强和市场的不断变化，汽车金融行业将迎来更加规范、专业、多样化的发展阶段。经销商和金融机构需要积极适应这一变化，寻找新的盈利点和增长点。

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