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嵘泰股份10.5亿元的定增项目引发监管层20多个问题的问询,核心聚焦于此次再融资的合理性与前次募投项目的效益差异。公司此前募投项目实际经济效益远低于预期,且项目频繁延期。

近日,嵘泰股份再次面临上交所的严格审视,其10.5亿元的定增项目引发监管层20多个问题的问询,核心聚焦于此次再融资的合理性与前次募投项目的效益差异。自2021年上市以来,嵘泰股份已发起两次再融资申请,但此前募投项目的实际经济效益远低于预期,且项目频繁延期。

频繁再融资引关注

嵘泰股份此次定增始于去年8月,最初拟募资11亿元,用于“新能源汽车零部件智能制造项目”和“补充流动资金”。然而,在去年12月的修订稿中,募资额减至10.5亿元,其中流动资金补充项目缩减至1.7亿元。此前,公司已通过首发募资8.14亿元和发行可转债募资6.51亿元。

值得注意的是,尽管频繁发起再融资,嵘泰股份的募投项目效益却远未达预期。招股书披露的三个主要募投项目,预计年平均利润总额分别为4048.16万元、3848.97万元和6050.93万元,但截至2023年9月30日,实际累计实现效益分别为1516.90万元、35.51万元和-1167.87万元。

项目延期与资金调整

嵘泰股份不仅募投项目效益不佳,还存在项目延期的问题。IPO募投项目中的“研发中心建设项目”和“新增汽车动力总成壳体扩建项目”均延期至2022年底。此外,可转债募投项目“年产110万件新能源汽车铝合金零部件项目”也延期至2024年6月。公司还曾将IPO募集资金中的1.6亿元用于补充流动资金,并将IPO募投项目结项后的余额永久性补充流动资金。

此次定增募投项目的实施亦存在不确定性,嵘泰股份尚未取得项目用地的产权证书,并提示了工程进度、投资成本、国家产业政策等方面的不利变化可能导致项目建设周期延长、实施效果低于预期的风险。

监管问询深度剖析

上交所对嵘泰股份的定增申请进行了全面问询,涉及此次募投项目与现有业务、前次募投项目的区别与联系、产能消化风险、前募项目延期原因及合理性、融资规模合理性、毛利率持续下滑原因及合理性等多个方面。要求公司说明本次募集资金是否符合投向主业的要求,分析前次募投项目与预期效益存在差异的原因,以及本次融资规模的具体内容及测算过程等。

截至发稿时,嵘泰股份尚未披露对此次审核问询函的回复。

(文章来源:经济参考报,图片来源于网络)