一季度，A股市场并购重组活动显著活跃。据数据统计，截至3月31日，在剔除失败案例后，A股市场今年共披露了561起并购重组事件，其中426起披露了交易金额，总计约为3101亿元人民币，同比增长10%。从进度上来看，已有78起完成，483起正在推进中。

在这些并购案例中，产业整合的需求尤为突出，企业纷纷通过纵向和横向的并购来加快产业布局。大额并购案例频发，超过10亿元的并购达到30起，更有数起超过百亿元的巨型并购涌现。从并购主体来看，行业领军者积极寻求优质资产，以提升整体竞争力；而科创类公司则通过并购实现产业链协同整合，抢占技术高地。

产业整合成为一季度并购市场的关键词。电子、基础化工、机械设备、医药生物等行业并购数量位居前列，均超过40起。同时，电力设备和汽车行业也较为活跃，并购案例超过30起。值得注意的是，市值百亿以上的大企业主导了并购市场，其中不乏市值千亿以上的巨头，如山东黄金、荣盛石化、中国铝业等。

高禾投资管理合伙人刘盛宇表示，随着并购市场进入高质量发展阶段，优质的产业并购将更加注重企业的协同效应和产业资源互补，未来将有更多优质并购涌现。

科创类公司则迎来了并购的机遇期。一季度，科创板和创业板分别发生了47起和141起并购案例，主要集中在消费电子、集成电路、医疗设备、软件开发和通用设备等细分领域。刘盛宇认为，科创类公司通过并购可以捕捉创新业务机会，快速进入细分领域，增强公司的“硬科技”属性。

沙利文大中华区执行总监周明子指出，战略性新兴产业正处于黄金发展期，上市公司之间的技术合并和体量扩张需求日益增强。高端制造和新一代信息技术等领域的企业应积极进行上下游整合，推动产业资源的整合升级。

在并购重组过程中，投前、投中、投后的管理都至关重要。尤其在投后管理中，交易双方的运营整合是决定并购能否实现“1+1大于2”效应的关键。因此，科创类公司在并购时应谨慎选择标的，并注重并购后的整合管理。

此外，借壳上市监管趋严，相关案例被否的现象时有发生。证监会已明确表示将从严监管借壳上市和盲目跨界并购，打击“炒壳”等行为。未来，优质并购将更加关注资源整合和企业核心竞争力的提升。

总体而言，一季度A股市场并购重组活动呈现出产业整合需求强烈、科创类公司并购活跃、借壳上市监管趋严等特点。上市公司应紧跟市场动向，合理运用并购重组工具，提升竞争力和市场地位。

（文章来源：证券日报）