并购重组作为上市公司质量持续优化与资本市场高质量发展的核心引擎，正迎来政策层面的强力助推。近日，监管方面打出并购重组政策“组合拳”，旨在扶优限劣，推动优质上市公司转型升级。这一举措得到了广泛认可，多位业内人士认为，高效精准的政策引导将激活并购重组市场，为上市公司高质量发展注入新动力。

国务院新发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”），明确鼓励上市公司聚焦主业，通过并购重组等方式提升质量，并加大并购重组改革力度，活跃市场。同时，在退市制度中，提出进一步削减“壳”资源价值，强化主业相关性，严把注入资产质量关。

为落实新“国九条”，各交易所同步修订了相关审核规则和管理办法，加大监管力度，完善重组小额快速审核机制，支持上市公司间吸收合并，并强化问责机制。这一系列措施旨在推动上市公司通过并购重组实现提质增效，助力资本市场高质量发展。

北京德恒（深圳）律师事务所合伙人何雪华表示，新“国九条”及交易所修订的规则，完善了并购重组政策，强化了监管和审核机制，推动了上市公司并购重组的提质增效。中国市场学会金融委员、允泰资本创始合伙人付立春也指出，“小额快速”并购重组审核程序的适用，简化了审核流程，提高了交易效率，激发了市场活力。

2024年以来，A股市场并购重组活动频繁，市场升温明显。一季度共披露561单并购重组案例，涉及交易总金额超过3100亿元，较去年同期增长10%。其中，重大资产重组披露案例数量已接近去年全年，远超去年同期水平。

并购重组已成为产业发展的关键一环。在大健康领域，产业玩家在并购中扮演着越来越重要的角色，行业并购市场正从市值和证券化主导转变为产业逻辑主导。好的“买方”能在研发、管理、成本控制、销售渠道等方面对创新企业进行赋能与协同，解决财务投资人的退出难题。

据易凯资本数据，2023年中国上市公司医疗健康行业并购重组中，产业并购占比超过80%。未来，随着交易双方心态的变化和交易能力的成熟，产业驱动的并购整合将迎来爆发。国有控股上市公司也将成为并购重组市场的重要力量，通过并购重组实现产业整合和市场扩张，提高主营业务市场竞争力和行业地位。

国泰君安分析认为，未来并购市场将更加注重价值重塑、市场整合和产业链协同。传统企业会收购“硬科技”企业实现转型升级；成熟企业会进行横向并购扩充市场份额；科技企业会收购前沿领域初创公司以寻求爆发性增长机会；牌照类公司会产生更多并购整合以增强对外竞争力。

（文章来源：上海证券报；图片来源于网络，如有侵权请联系删除）