2025年1月17日，银行业理财登记托管中心正式揭晓了《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》，本文将对这份重量级报告进行深入简析。

非现金固定收益产品市场膨胀，规模跃升超4.5万亿元，全年理财平均收益率稳定在2.65%

受近期降息政策影响，理财产品以其相对稳健的收益优势，逐渐吸引了部分存款资金“迁徙”。据统计，2024年全年银行理财市场规模持续攀升，年末存续规模高达29.95万亿元，与年初相比，实现了11.75%的显著增长。

在各类理财产品中，固定收益类理财产品表现尤为突出，其年末存续规模达到29.15万亿元，与2023年末相比，增长了3.33万亿元。与此同时，现金管理类理财产品存续规模则有所下降，与2023年末相比减少了1.24万亿元。这一消一长之间，非现金固定收益类产品在2024年的存续规模增长超过了4.5万亿元。

然而，在规模持续扩大的同时，理财产品的平均收益率却呈现出下滑趋势。2024年全年，理财产品各月平均收益率为2.65%，与2023年的2.94%相比，下降了29个基点。

银行机构理财规模占比不足13%，但贡献近20%市场收益

2024年，理财产品为投资者创造了累计7099亿元的收益。其中，理财公司和银行机构分别贡献了5692亿元和1407亿元，占比分别为80.18%和19.82%。但从存续产品规模来看，理财公司和银行机构的比例却大相径庭，分别为87.85%和12.15%。这意味着，尽管银行机构的理财产品存续规模占比不到13%，但它们却为市场贡献了接近20%的收益。业内人士分析，这主要得益于银行机构理财产品此前积存的收益在2024年的逐步释放。

在资产配置方面，债券、现金及银行存款等固定收益类资产仍然是理财产品的主要持仓。其中，债券持仓占比高达43.5%，现金及银行存款和同业存单占比之和稳定在38.3%，拆放同业及债券买入返售持仓占比增至6.4%，而权益类资产占比则微降至2.6%，公募基金占比则略有上升，达到2.9%。由此可见，理财产品中存款性质持仓的规模依然难以压缩。

无理财牌照机构加速退出，农村金融机构数量锐减近三成

理财市场正经历着一场深刻的变革，理财规模日益向理财公司集中。2024年末，理财公司规模达到26.31万亿元，同比增长17.11%。与此同时，无理财牌照的银行机构继续退出市场，农村金融机构数量更是锐减了近三成，由2023年末的127家减少至2024年末的89家。值得注意的是，摩根大通银行（中国）在2024年进入了存续理财产品市场。

投资者风险偏好变化与产品风险等级调整

2024年，持有理财产品的投资者数量持续增长，达到1.25亿个，同比增长9.88%。个人投资者仍然是理财产品的主要持有者，占比高达98.7%，尽管与2023年末相比略有下降0.12个百分点。从风险偏好看，二级（稳健型）理财投资者数量占比超过33.83%，仍然占据主流地位。同时，风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比也有所增加。

尽管高风险和低风险偏好的投资者数量均有所增长，但高风险（五级）理财产品的存续规模却呈现出下降趋势，由2023年末的0.14万亿元降至2024年末的0.03万亿元。这可能与高风险产品的投资周期较短有关。此外，中风险（三级）产品存续规模也有所下降，而中高风险（四级）产品存续规模则保持稳定。

直销理财规模接近“翻倍”，母行代销仍占主导

在理财产品直销及代销方面，截至2024年末，已有21家理财公司开展了直销业务，全年累计直销金额达到0.505万亿元，较2023年末增长了近一倍。同时，理财产品代销机构数量也在持续增长，仅剩2家理财公司的理财产品仅由母行代销。2024年12月，全市场共有562家机构代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加了71家。尽管代销机构数量不断增加，但母行仍然是理财公司产品代销的主要渠道。2024年初和三季度，母行代销金额占比虽有所下降，但在年末又回升至70%以上。

（文章来源：21世纪经济报道）