● 本报记者 王雪青 张韵

中国证监会于1月22日发布消息，中央金融办、中国证监会等六大权威部门近期携手出台了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。该《方案》着重指导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金及职业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大进入资本市场的力度。

多位基金行业专家在接受中国证券报记者采访时，对《方案》给予了高度评价，并深入解读了其内容。他们表示，《方案》的出台是“重大利好”、“抓住了关键问题”、“资本市场发展的重要里程碑”，对A股市场的长期健康发展具有积极意义。

《方案》具体提出，将逐步提高全国社会保障基金在股票类资产上的投资比例；督促公募基金管理人扩大权益类基金的规模和占比；建立基金管理人、基金经理与投资者之间的利益共享机制，提升投资者的获得感；同时，还将进一步扩大证券、基金、保险公司之间的互换便利操作规模。

贝莱德首席中国经济学家宋宇指出：“《方案》的推出有利于A股市场的稳定和长期健康发展。”前海开源基金首席经济学家杨德龙也认为，《方案》的出台释放出重大利好信号，将推动资本市场企稳回升。

排排网财富研究员卜益力表示：“《方案》是从制度层面推动资本市场长期健康发展的顶层设计，体现了国家对资本市场稳定发展和经济高质量发展的高度重视，是资本市场发展历程中的一个重要里程碑。”创金合信基金首席经济学家魏凤春则认为，《方案》的出台精准把握了当前资本市场发展的关键问题，将对资本市场的稳定和发展产生深远影响。

在谈到中长期资金入市的重要性时，魏凤春指出：“中长期资金入市是实现耐心资本价值投资的必由之路，也是产业转型对金融资本运行提出的基本要求。”《方案》的出台对于激励市场参与方、完善约束机制、完善风险定价、提升投资效率具有重要意义，有助于公募基金、保险公司、上市公司等利益主体形成合力，共同创造长期价值，进一步完善金融生态。

杨德龙表示，《方案》要求国有保险公司在考核时，将三年到五年周期的指标权重提高至不低于60%，这体现了中长期投资的理念。同时，鼓励基金公司多发行权益类基金，提高权益类基金的占比，以及进一步扩大证券、基金、保险公司之间的互换便利操作规模等措施，都将有助于增加市场的增量资金。

卜益力进一步指出：“《方案》通过一系列举措，旨在引导中长期资金进入资本市场，优化投资者结构，改善资本市场生态，增强市场的流动性和抗风险能力，提升市场的稳定性和活力。同时，通过制度创新和政策引导，将大大提升投资者的信心，有望进一步吸引更多中长期资金进入资本市场，形成正向循环，推动资本市场长期健康发展。未来，随着政策的逐步落实，资本市场有望迎来更加稳健和可持续发展的局面。”

宋宇还表示：“资本市场长期向好发展需要良好的经济基本面支撑。自2024年9月以来，经济政策的调整已经显著改善了经济基本面。考虑到2025年的外部环境变化，未来还需要有关部门继续推出既有利于短期也有利于长远的政策。”

近期，多家基金公司密集发布了2025年投资策略，普遍看好A股市场的投资机会。博时基金首席资产配置官黄健斌认为，随着上市公司盈利的修复和市场信心的回升，2025年权益市场的总体机会大于风险。结构性机会可能集中在推动经济企稳回升和推动经济高水平自立自强的投资领域。

外资机构同样看好A股的投资机会。贝莱德基金量化及多资产投资总监王晓京表示：“预计未来一至三年内，中国股债市场行情均值得期待。目前中国股票仍处于估值洼地，如果今年有持续的增量政策出台，进一步增强海外投资者对中国经济转型和化解债务长期目标的信心，外资有望进一步回流中国市场。”瑞银大中华区研究部总监连沛堃也表示：“就A股市场而言，有大量场外资金等待入场，包括新开户个人投资者的资金、新发行的公募基金、此前低配中国股市的外资以及尚未入市的中长期资金等。国际投资者普遍对A股市场中期走势持积极态度。”

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