近日，中央金融委员会审议并通过了一项重要方案，由中央金融办、中国证监会、财政部等六大部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》正式出炉。该方案旨在引导并推动中长期资金进入资本市场，携手打造全国社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”的制度环境，消除障碍，确保资本市场拥有持续健康发展的稳固源泉。

中长期资金被视为资本市场的‘压舱石’，政策的部署与投资者的期待不谋而合。近年来，监管部门采取了多项措施，积极推动中长期资金入市，并已取得显著成效。截至2024年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等机构投资者合计持有的A股流通市值已达到14.5万亿元，与2019年初相比，实现了翻倍增长，其在A股流通市值中的占比也从17%跃升至22.2%。然而，尽管取得了一定进展，中长期资金总量不足、结构不合理、引领作用发挥不充分等问题依然严峻，特别是在长周期考核机制、制度衔接等方面，仍有较大的完善空间。因此，如何进一步提振资本市场，实现资本市场的稳健运行与中长期资金的稳定回报之间的良性互动，变得尤为迫切。

为破解这一难题，《方案》以问题为导向，既立足当前，又着眼长远。它不仅提高了资金‘愿意来’的积极性，还设计了资金‘留得住’的制度框架，并全力营造资金‘发展得好’的生态格局。

为了吸引更多的中长期资金入市，《方案》提出，要更大力度地培育机构投资者，完善‘长钱更多’的制度环境。具体举措包括壮大社保基金、保险、年金、公募基金等机构投资者队伍，拓展其资金运用的空间，放宽各类中长期资金入市的比例和范围，丰富中长期资金可投资的资产类别，提升长期投资的灵活度，为更多有意愿、有实力的‘长钱’开辟入市渠道。

同时，《方案》还强调用好考核指挥棒，强化‘长钱更长’的激励机制。目前，长期资金的投资绩效考核周期多以中短期为主，这导致机构投资者在面对考核目标和业绩排名压力时，不得不寻求短期的投资收益，从而难以真正落实长期投资理念。因此，《方案》提出要从考核端建立更长期的业绩导向，纠正机构投资者的短视行为，引导其成为坚定的长期投资者和价值投资者。

此外，《方案》还提出优化资本市场投资生态，培育‘回报更优’的市场文化。提高资本市场的可投性是促进中长期资金入市的关键。为此，监管部门从持续完善公司治理、提升经营业绩、增强投资者回报以及推动并购重组等多方面入手，提升上市公司的投资价值。同时，突出全链条监管，从严打击各类违法违规行为，吸引中长期资金参与优质企业的成长。这一趋势预计将持续下去，以促进投资行为的长期性和市场内在稳定性的全面强化。

当前，资本市场‘长钱长投’的政策体系正在逐步完善，一二级市场中长期资金的投资矩阵也日渐形成。可以预见，随着实施层面的不断推进，长期投资、价值投资的理念将更加深入人心。中长期资金将更好地发挥引领作用，投融资两端的发展也将更为平衡，资本市场的功能将得到更好的发挥。

（文章来源：证券时报）