AI导读：

国泰君安最新研报指出，中国航空业具备超预期的长期增长逻辑，2024年将整体扭亏，2025年供需恢复趋势明确。春运需求旺盛及航空公司积极预售策略有望催化乐观预期，尽管油价与汇率波动，但不影响航空公司长期价值。

国泰君安最新研报深度剖析，航空业展现长期增长逻辑，春运或成为乐观预期的催化剂。中国航空业正步入超预期的长期增长轨道，预计2024年行业整体将实现扭亏为盈，2025年供需恢复趋势进一步明确。随着票价市场化的推进以及机队增速的显著放缓，中国航空业有望迎来盈利中枢的持续上行。当前，市场对于这一长期增长逻辑的预期仍处于低位，分歧越大，未来增长空间也相应越大。

春运期间旺盛的航空需求有望催化市场对需求乐观的预期，而航空公司积极的预售策略则有望进一步推动收益管理的积极改变，从而催化市场对盈利表现及未来盈利中枢上升的乐观预期。值得注意的是，尽管油价波动与汇率变动在短期内可能对航空公司造成影响，但长期来看，这些因素并不改变航空公司的核心价值，反而可能为投资者提供逆向布局的时机。