近日，寒武纪（688256）再次成为市场关注的焦点，起因是其前CTO梁军在朋友圈爆料称自己已被公司起诉，案件将于1月23日开庭审理。与此同时，梁军也向海淀法院提起针对寒武纪的劳动争议诉讼，要求公司赔偿其在职期间的股权激励，金额高达约42.9亿元。

梁军，这位曾在华为工作17年的芯片设计行业专家，于2017年加入寒武纪，成为公司的核心技术骨干，并担任CTO。在他的带领下，寒武纪成功推出了首款7nm AI芯片思元290，并在任期间参与了138项发明专利和10项PCT的申请，为公司的技术创新和发展做出了重要贡献。然而，2022年3月，梁军因与公司存在分歧而离职，双方就股权归属等问题产生了争议。

这场股权纠纷不仅牵涉到巨额利益，更对寒武纪的声誉和股价带来了不小的冲击。随着ChatGPT和AI大模型的爆发，算力已成为关键生产力，寒武纪作为国产AI芯片的领军企业之一，其股价和市值也持续暴涨。但这场纠纷无疑给公司的未来发展蒙上了一层阴影。

据悉，梁军手中持有的北京艾溪科技（即寒武纪股东）37.6%的股权，需要按照一定的实缴成本叠加5%利息的回购价格进行转让。此外，他离职后已获授未归属的8万股限制性股票也作废失效，按照现价计算，价值在528万元左右。梁军对媒体表示，他在寒武纪工作期间为公司做出了重要贡献，因此有权获得相应的股权激励。然而，寒武纪却以极低的价格要求他转让所持股票，这让他感到愤怒和不满。

与此同时，寒武纪的股价在二级市场上也表现出了强劲的增长势头。自2024年9月底至今，其股价大涨218%，最高涨幅达到238%。这一表现让许多分析师惊呼“看不懂”，因为寒武纪多年来一直处于亏损状态。然而，资本市场却选中了寒武纪作为抱团炒作的对象，主要得益于其在AI芯片领域的领先地位和美股AI行情的大爆发。

尽管如此，寒武纪的最大问题仍在于其持续的亏损状态。数据显示，寒武纪2024年预计营收约10.7亿元到12亿元，并在第四季度实现上市以来季度归母净利润首次为正，但全年依旧亏损，净亏约3.96亿元至4.8亿元。这使得公司的股价存在一定的泡沫化风险。然而，对于一家高研发投入的芯片公司来讲，现在不赚钱并不代表以后不赚钱。因此，许多投资者仍然对寒武纪持乐观态度。

此外，寒武纪被视为中国版的英伟达，其布局的是ASIC（专用集成电路）领域，这是一个高增长赛道。随着大模型技术的持续突破和对算力消耗需求的日渐走高，AI芯片的市场前景广阔。因此，寒武纪作为市场中最热门的AI芯片概念股之一，在资本市场的高歌猛进也显示出投资者对AI商业前景的乐观态势。

综上所述，寒武纪与前CTO梁军的股权纠纷无疑给公司的未来发展带来了不确定性。然而，从另一方面来看，这场纠纷也再次凸显了寒武纪在AI芯片领域的领先地位和市场前景。未来，寒武纪将如何处理这场纠纷、如何维护公司形象和投资者信心以及如何制定更加合理的股权激励方案等问题都将成为业界关注的焦点。