随着全球锂离子电池市场的迅猛扩张，中游材料领域的竞争态势愈发激烈。2024年以来，受材料市场供需失衡、价格波动等多重因素影响，国内众多锂离子电池材料企业纷纷开始重新审视并调整其拟投资项目。

2025年1月22日，负极材料行业的领军企业——上海璞泰来新能源科技股份有限公司（简称“璞泰来”）发布公告，宣布因工艺技术和生产设备的持续升级改进，其“年产10万吨高性能锂离子电池负极材料一体化建设项目”进度有所延迟。该项目预计达到使用状态的日期已从2025年2月底推迟至2026年12月底前。

除璞泰来外，山西尚太锂电科技有限公司亦近期对其负极材料一体化项目的投资金额及产能规模进行了调整。同时，金陵华软科技股份有限公司与新乡天力锂能股份有限公司均在2024年终止了部分锂电池材料建设项目的实施。

业内分析指出，企业调整投资项目主要是基于对市场供需关系的审慎考量。尽管当前市场存在供需失衡的现象，但随着新能源汽车、储能等领域的蓬勃发展，锂电材料的需求预计将持续攀升。

投资项目面临调整挑战

自2024年以来，国内锂离子电池需求持续增长，然而，受行业产能短期供求错配的影响，新能源锂离子电池各细分业务仍面临激烈的行业竞争和产品价格压力。

璞泰来在延期并继续实施募投项目的公告中强调，尽管全球新能源汽车销量持续增长，带动新能源锂离子电池市场需求保持较高增速，负极材料行业供求也正逐步走向平衡，但短期内仍存在供求错配的情况。基于对行业未来发展的信心及自身发展战略的需要，公司决定延期并继续实施该募投项目。

据东兴证券研究公司近期发布的研报显示，锂电板块在经历2023年的筑底调整后，各环节盈利已触底反弹，格局持续出清。中游材料环节亦已度过完整的库存周期下行阶段，目前板块价格、库存与扩张节奏均处于多年来的底部区域。

值得注意的是，这已是璞泰来近期第二次对投资项目进行调整。2024年12月，璞泰来曾公告称，其瑞典10万吨锂离子负极材料一体化生产基地投资项目因未能完全同意瑞典战略产品监察局提出的条件而未获批准。据悉，该项目原计划总投资不超过157亿瑞典克朗。璞泰来表示，公司将进一步向瑞典政府提出上诉，并继续与相关部门沟通探讨项目推进的可能性。

市场调整下的企业应对策略

璞泰来对负极材料一体化建设项目的延期，是国内新能源材料企业应对市场供需失衡的一个缩影。近年来，随着新能源行业及细分领域的波动加大，市场环境发生显著变化，部分企业已相继对其锂电池相关项目作出调整。例如，华软科技终止了锂电池电解液添加剂项目，天力锂能则终止了三元正极材料建设项目。

这些项目终止的原因普遍归结为新能源行业及细分领域的短期波动较大，下游主要客户的现时需求出现阶段性波动，现有产能已能满足客户及订单需求，短期业务发展存在一定的不确定性。

盘古智库高级研究员江瀚指出，为避免过度投资导致的资源浪费，一些企业选择放缓投资步伐，观察市场动态，等待更合适的时机进行扩张。企业的财务状况、战略规划以及资源获取能力是影响其决策的重要因素。

与此同时，随着部分材料企业生产工艺和产品制造成本的不断优化和改善，一些企业开始将资源投向硅碳负极等新领域。据上海钢联新能源事业部负极材料分析师常柯介绍，目前硅碳负极第三代技术已成为主流路线，该方法能实现分子尺度的控制，产品形貌良好，组分均匀且结构致密。除贝特瑞外，溧阳天目先导电池材料科技有限公司、兰溪致德新能源材料有限公司、江西壹金新能源科技有限公司等企业均已陆续出货。

江瀚认为，企业仍需深入了解目标市场的政策环境、法律法规以及市场需求，提升自身的技术水平和产品质量，以灵活应对市场需求的变化。

（文章来源：证券日报，图片为锂离子电池材料生产线示例）