近日，中国证监会公布了一项监管措施，截至2024年12月底，已有21家投资顾问公司（含总公司及其分支机构）被采取暂停新增客户的严厉监管措施，这一举措在投资顾问行业内引起了广泛关注。

在这些被采取监管措施的公司中，慧研智投科技有限公司（以下简称“慧研智投”）、陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称“巨丰投资”）以及湖南爱赢证券投资顾问有限公司（以下简称“爱赢投顾”）尤为引人注目，它们分别有3家、2家及2家分公司上榜，频繁违规的行为凸显了部分投顾公司合规意识的淡薄。

自去年9月A股市场回暖以来，资本市场活跃度显著提升，直播、短视频荐股等新型营销方式在投顾圈内盛行，然而，这也带来了诸多市场乱象。监管部门对此类违规行为采取了零容忍的态度，对违规荐股等行为进行了严厉打击。

监管重拳出击，21家投顾公司被禁新

与截至9月底的名单相比，此次被采取监管措施的机构数量由19家增加至21家。其中，北京首证投资顾问有限公司、巨丰投资合肥分公司及湖北无为股道科技合肥分公司等部分机构得以“解禁”，但同花顺云软件有限公司（以下简称“同花顺云软件”）、点牛优选有限公司（以下简称“点牛优选”）等新公司被列入名单。同时，巨丰投资的北京分公司、重庆分公司以及无为股道的总公司等也被纳入监管范围。

值得注意的是，同花顺云软件作为同花顺的子公司，去年11月因营销人员违规展示客户成功案例、缺乏风险提示及直播业务推广过程中合规管控不到位等问题被浙江证监局采取责令改正、暂停新增客户的行政监督管理措施。而点牛优选则因提供投资顾问服务不勤勉、营销宣传存在不实误导性内容等问题被上海证监局责令改正并暂停新增客户12个月。

此外，名单中多次出现同一投顾公司不同分公司上榜的情况。例如，慧研智投的苏州分公司、长沙分公司及上海分公司，巨丰投资的北京分公司和重庆分公司，以及爱赢投顾的长沙分公司和广州分公司等均被监管禁止新增客户。

这些公司受罚的原因多涉及误导性宣传、承诺收益、无证展业及内部控制管控不到位等问题，反映出涉事机构在合规体系构建、监督执行及员工培训等方面的严重不足。

对于投顾公司而言，责令暂停新增客户的处罚无疑是最为严重的监管措施之一。受罚期间，公司无法拓展新客户，业务实质上进入“停摆”状态，仅能维系存量客户关系，这往往导致销售团队大幅缩减人员。

屡罚屡犯，合规意识淡薄

值得关注的是，部分上榜的投顾机构已成为监管处罚的“常客”。以爱赢投顾为例，2024年该公司及其分公司至少收到8张罚单，涉及虚假宣传、无证人员违规从业、合规管理不到位等诸多问题。其中，多项违规行为在罚单中重复出现，反映出公司经营合规意识的淡薄和风控管理的不到位。

同样，黑龙江省容维证券数据程序化有限公司（以下简称“容维数据”）也多次因误导性营销宣传、无证人员违规从业等问题被罚。在其过往所收罚单中，多次被监管采取暂停新增客户的处罚措施。

除了多次被罚、屡犯未改的情况外，还有机构在收到禁新处罚后变相新增客户，“顶风作案”。慧研智投即是一例。该公司在被采取责令暂停新增客户措施期间变相新增客户，反映出公司内部控制不健全、合规管理不到位的问题。此外，该公司还因关联营销活动中存在严重违反证券投资咨询法律法规的行为被立案调查并开出巨额罚单。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元指出，机构屡因同一问题被罚或被投资者质疑的根本原因在于内控体系的无效运作和缺乏有效的监控及纠正体系。他强调，公司应将合规管理置于重要地位并加强对法律规范的敬畏之心。

随着资本市场的活跃度提升和新型营销方式的盛行，投顾行业的乱象也随之增多。监管部门对此类违规行为保持了高压态势并加大了打击力度。同时各方也在积极处置非法荐股、非法金融中介等活动的账号并清理金融领域引流类及诱导性违规信息。

（图片来源：证监会）

（文章来源：蓝鲸财经）