银行理财在资本市场的参与度再次迈出了重要一步。2025年1月22日，由中央金融办、中国证监会、财政部等多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》正式出炉，该《方案》明确指出，银行理财等金融机构将被允许作为战略投资者参与上市公司的定向增发（定增），并且在参与新股申购、上市公司定增以及举牌认定标准方面，银行理财、保险资管将享受与公募基金同等的政策待遇。

这一政策的出台，标志着银行理财在参与资本市场方面获得了更大的自主权。早在2024年，银行理财就被鼓励积极参与资本市场，扩大权益投资规模。此次《方案》的实施，意味着银行理财无需再借助其他特殊目的载体（SPV），即可直接参与资本市场，这不仅为银行理财提供了更多元化的投资渠道，同时也为资本市场注入了更多的增量资金。

根据《方案》规定，公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金以及银行理财等金融机构，均被允许作为战略投资者参与上市公司的定向增发。这一政策的出台，无疑将进一步提升中长期资金入市的积极性，为资本市场的稳定发展提供有力支撑。

值得注意的是，在过去，银行理财主要是通过投资公募基金等间接方式参与资本市场。然而，随着《商业银行理财业务监督管理办法》的放宽，以及此次《方案》的出台，银行理财在参与资本市场方面获得了更多的自主权。分析人士指出，这将有助于提升银行理财的权益投资规模，进而推动资本市场的健康发展。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，允许银行理财作为战略投资者参与上市公司定增，一方面为银行理财提供了较好的投资资本市场的方式，另一方面也给资本市场带来了更多的增量资金。他进一步指出，银行理财在权益投资方面的优势在于资金量大，通过直接参与定增等方式，银行理财可以获得更多的价格优势。

资深金融监管政策专家周毅钦也认为，此次《方案》的出台，将有助于推动银行理财进行业务创新，开发更多与资本市场相关的理财产品。这将进一步丰富产品体系，满足投资者对灵活投资期限和较高收益的期待。

事实上，鼓励银行等中长期资金参与资本市场已不是首次被提及。近年来，随着资本市场的不断发展，监管部门一直在积极推动中长期资金入市。此次《方案》的出台，无疑是这一政策导向的延续和深化。

然而，银行理财参与资本市场也对理财公司的投研能力、风险管理提出了更高要求。杨德龙指出，由于权益市场波动较大，银行理财在参与权益市场投资时，需要认真研究分析资本市场、上市公司的基本面进行投资。同时，周毅钦也认为，深度参与资本市场投资需要具备专业的投资分析、研究和管理型人才，这也是目前理财公司的薄弱环节。

展望未来，随着《方案》的深入实施，银行理财在资本市场的参与度有望进一步提升。这将有助于推动资本市场的健康发展，为投资者提供更多元化的投资选择。