在当今复杂多变的资本市场环境中，投资者们犹如航行在波涛汹涌的大海，急需一艘能够提供稳定航行体验的“诺亚方舟”。随着股票市场震荡加剧，投资者情绪趋于谨慎，红利资产因其独特的进可攻退可守属性，成为了市场中的热门选择。

过去，部分投资者因红利资产缺乏高景气度与高增长速度，而将其视为不够“刺激”的投资选项。然而，随着全球经济格局的深度调整和市场不确定性的增加，估值与安全边际在投资决策中的重要性日益凸显。投资者的理念和心态也在发生转变，从过去追求“未来梦想”和“高估值”，逐渐转向更加注重“现实回报”和“现金流”。

在此背景下，东方红中证东方红红利低波动指数基金（A类012708、C类012709）凭借其出色的业绩表现脱颖而出。根据银河证券基金研究中心发布的《中国公募基金长期业绩榜单》，该基金在2024年的业绩同类排名第一，展现出了强劲的投资实力。

红利资产：震荡市的中坚力量

自2021年核心资产行情回落以来，红利资产逐渐成为市场中的优势品种。其走势与市场其他主流指数分化，成为震荡行情下的一抹亮色。2024年，红利资产继续强势表现，东证红利低波全收益指数全年涨幅达34.97%，远超同期沪深300全收益指数的16.73个百分点（数据来源：wind）。

红利资产的核心投资逻辑在于高股息率，这反映了投资者在市场震荡、企业盈利增长乏力时对“稳定的高分红”的强烈需求。由于其估值通常较低，进一步收缩空间相对有限，因此备受青睐。优秀上市公司稳定的高分红行为，为投资者提供了稳定的回报，这也是红利资产受到追捧的根源所在。

东方红中证东方红红利低波动指数基金所追踪的东证红利低波指数（931446），在编制过程中独具匠心。其筛选成份股时，不仅考察上市公司近三年的盈利能力（近三年扣非ROE的均值），还注重盈利稳定性（近三年扣非ROE的标准差），从机制上降低了“高股息陷阱”的发生概率。同时，通过预期股息率和低波动因子筛选出有能力、有意愿善待股东且股价表现相对稳健的优质公司，这也是该指数与其他红利低波指数的核心差异。

在当前市场周期转换的过程中，盈利稳健、现金流充裕的红利资产无疑是攻守兼备的优良选择。

主动量化：穿越牛熊的核心动力

东方红中证东方红红利低波动指数基金之所以能够脱颖而出，背后离不开东方红资产管理在量化业务上的持续深耕。自2011年起，东方红资产管理开始布局量化业务，如今已构建起金字塔型的公募量化产品线。其量化团队围绕稳健且长期有效的因子搭建策略，如质量、红利、价值、成长等四大因子，能够覆盖一个完整的经济周期。

东方红资产管理公募指数与多策略部总经理徐习佳认为，要让投资人长期大概率能赚到钱，必须围绕这些因子构建策略。东证红利低波指数的底层逻辑正是基于红利和低波动这两个长期有效因子，二者相关性较低，叠加后发挥了“1+1>2”的效果。徐习佳团队在打造定制Smart Beta指数系列时，也力求核心因子的暴露在投资者持有期内足够充分且稳定，同时降低其他风险因子的干扰。

岁末年初：红利行情的机遇与挑战

红利风格的兴起是我国经济增长速度、产业架构及上市公司发展阶段的自然产物。在长期利率下行以及跨年行情背景下，红利资产愈发受到市场关注。岁末年初是机构资金再平衡的重要窗口，有望为红利低波类资产带来季节性的增量资金。

随着我国经济迈入高质量发展阶段，越来越多的A股上市公司步入成熟期，面临存量市场竞争。提升分红比例将成为企业维持ROE的重要手段，逐渐呈现出更多的“耐心”特征。同时，政策层面也在持续发力，为红利行情注入强大动力。如新“国九条”强化了上市公司现金分红监管，证监会也要求全面落地上市公司市值管理指引等。

在市场利率持续下行的背景下，红利资产的高股息率优势愈发凸显。东证红利低波指数近12个月的股息率为5.21%，配置性价比突出。此外，从资金面看，红利板块的稳健特性也契合险资配置偏好。在岁末年初保费集中时，红利低波资产有望迎来更多险资注入。

综上所述，在岁末年初复杂多变的内外部环境中，配置稳定性强的红利资产至关重要。东方红中证东方红红利低波指数基金作为红利策略的优秀践行者，有望助力投资者在资本市场中稳健前行，实现资产的保值增值。

风险提示：东方红中证红利低波动指数基金为股票型基金，风险与收益均高于混合型、债券型与货币市场基金。本基金跟踪中证东方红红利低波动指数（代码：931446），面临市场风险、管理风险等多重风险。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。投资有风险，需谨慎。

数据来源：银河证券基金研究中心2025年1月2日发布的《中国公募基金长期业绩榜单》，数据统计截至2024年12月31日。同类型基金指：标准策略指数股票型基金（A类）。

（文章来源：时代周报）