昨日，A股市场呈现分化格局，沪指在盘中窄幅震荡后微跌0.05%，报收3242.62点；而深证成指与创业板指则分别上涨0.48%和0.36%，报收10305.69点和2112.39点。科创50指数表现强劲，涨幅达到0.83%。沪深北三市合计成交额达到12177亿元，较前一日增加了逾200亿元，市场交投活跃度有所提升。在行业板块方面，石油、纺织服装、酿酒、煤炭、钢铁、保险、医药等板块表现不佳，而半导体板块则强势拉升，汽车、食品饮料、零售股表现活跃，人形机器人、AI眼镜等概念股也迎来爆发。

华安证券分析指出，近期市场已逐步企稳，随着特朗普就职后中美关系尤其是经贸关系的逐渐明朗，市场开始重新聚焦国内政策预期，行情有望逐步企稳并展开反弹。因此，配置思路也将从前期的防御避险策略转变为积极布局2月的投资机会。当前正处于转换过渡期，投资者可考虑在持有高股息资产的同时，逐步增加对成长科技弹性板块的配置，同时，部分景气有望改善的消费品板块也值得重点关注。

今日投资机会深度剖析

“国补”政策有望激发智能手机市场需求

根据IDC最新公布的数据，2024年第四季度，中国智能手机市场出货量达到约7643万台，同比增长3.9%。这一增长主要得益于各价位段新品的集中上市以及部分省市推出的新机购买补贴政策。vivo、华为和小米等安卓厂商表现强劲，推动安卓市场增幅超过7%。整体来看，得益于过去几年积压的换机需求逐渐释放，2024年全年中国智能手机市场出货量达到约2.86亿台，同比增长5.6%，实现了时隔两年的触底反弹。此外，自1月20日起，手机“国补”政策正式实施，对单件销售价格不超过6000元的手机产品，按照产品最终销售价格的15%给予补贴，每名消费者每类产品可补贴1件，每件补贴上限为500元。湘财证券认为，“国补”政策有望进一步刺激智能手机需求，特别是在3000-6000元价格段的中高端手机市场，预计将成为享受补贴的主力军，从而推动整体市场的正增长。

光模块市场空间广阔，空芯光纤迎来新机遇

随着人工智能技术的不断部署和推广，数通光模块市场需求持续增长。据CignalAI预测，2024年高速数通光模块市场规模将超过90亿美元，400G和800G光模块出货量实现近四倍的增长。尽管光纤光缆行业在2024年面临周期性低谷，但空芯光纤技术的发展为行业带来了新的创新活力。银河证券指出，在数字中国等政策不断加码以及AI新应用持续推出的背景下，数字经济新基建有望夯实并助力算力网络升级。这将进一步催化光模块、温控节能等需求增长，为通信+新基建板块带来预期上修的机会。

国产大模型迭代升级加速，推动AI技术落地

近日，月之暗面宣布旗下智能助手Kimi迎来重大技术升级，推出了全新的k1.5多模态思考模型，在多模态推理和通用推理能力上达到了行业领先水平。此外，多个国产大模型也在近期迎来密集更新，如豆包实时语音大模型正式在豆包App（7.2.0新春版）全量开放，DeepSeek正式发布DeepSeek-R1并同步开源模型权重。这些更新表明，国内头部科技公司正在持续加码AI领域，推动大模型快速迭代升级，从而加速端侧AI技术的落地应用。源达证券指出，人工智能行业已跨过AI大模型大规模成熟商业化应用的节点，国内厂商正加大对新一代人工智能应用的投入。这将推动算力基础设施建设的需求增长，服务器、液冷设备、芯片及光模块等成为供应链的核心环节。

其他影响市场的重大消息

我国新能源汽车产销量连续十年位居全球第一

工业和信息化部副部长张云明在近日举行的新闻发布会上表示，2024年我国新能源汽车年产销量均迈上千万辆级台阶，分别达到1288.8万辆和1286.6万辆，连续十年位居全球第一。张云明表示，下一步将加快突破新体系电池等关键核心技术，落实好汽车以旧换新、新能源汽车车购税减免等优惠政策，并制定促进换电模式发展的指导意见，以推动新能源汽车产业的持续健康发展。

工信部：研究设立国家中小企业发展基金二期

工信部副部长张云明在新闻发布会上介绍，工信部将进一步加大对中小企业的支持力度，包括抓紧修订出台《保障中小企业款项支付条例》、深入实施中小企业数字化赋能专项行动、加快构建促进专精特新中小企业发展壮大机制等。此外，工信部还在研究设立国家中小企业发展基金二期，以积极培育中小企业公共服务平台，为中小企业提供更多优质高效服务。

工信部：2025年试点部署万兆光网

工信部信息通信发展司司长谢存在新闻发布会上表示，2025年将继续推动信息通信业发展实现三个“升级”，包括网络演进升级、融合应用升级和创新能力升级。其中，在网络演进升级方面，将完善“双千兆”网络升级政策，试点部署万兆光网，并有序推进算力中心建设布局优化。

2025年春节档影史最快预售破3亿元

据灯塔专业版数据，截至1月21日17时13分，2025年春节档档期总预售票房已突破3亿元大关，用时仅2天8小时13分，刷新了中国影史春节档预售最快破3亿元的纪录。

融创154亿元境内债券整体重组成功

融创中国近日发布公告称，融创房地产十笔债券的重组方案已全部获得相关债券持有人会议的审议通过。这意味着融创总规模达154亿元的境内债券重组整体宣告成功，正式成为行业第一家完成境内公司债券整体重组的房企。

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