A股市场迎来了重大政策利好。1月22日盘后，经中央金融委员会审议批准，中央金融办携手中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行及金融监管总局六部委，联合发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，标志着中长资金入市的具体实施方案正式出台！

据证监会信息显示，此次方案所涵盖的中长期资金主要来自五大领域：

首要是保险资金。方案旨在提升商业保险资金在A股市场的投资比例与稳定性，鼓励大型国有保险公司扩大A股（含权益类基金）的投资规模与实际比例。同时，加速推进第二批保险资金长期股票投资试点的落地实施。

其次是社保基金。方案提出优化全国社会保障基金的投资管理机制。

再者是基本养老保险基金。同样，方案强调优化基本养老保险基金的投资管理机制。

此外还包括企（职）业年金。方案着重提高企（职）业年金基金的市场化投资运作水平。

最后是权益类基金。方案强调增加权益类基金的规模和占比。

业内专家指出，通过引导增加实际投资比例和规模，以及改革考核机制等措施，该方案有望吸引万亿元级资金进入A股市场。

方案还特别强调了优化资本市场投资生态的重要性，具体措施包括：

一是鼓励上市公司加大股份回购力度，并落实一年多次的分红政策；

二是推动上市公司更多地运用股份回购增持再贷款工具；

三是允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金及银行理财等作为战略投资者参与上市公司的定向增发；

四是在新股申购、上市公司定向增发以及举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等的政策待遇；

五是进一步扩大证券、基金、保险公司之间的互换便利操作规模。

五大类中长期资金明确，五大举措落地实施

方案明确指出，将重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金以及公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。

在保险资金方面，方案提出在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）的投资规模和实际比例，并对国有保险公司的经营绩效实行三年以上的长周期考核，以稳定和提升其投资比例。同时，加速推进第二批保险资金长期股票投资试点的落地，并逐步扩大参与机构和资金规模。

在全国社会保障基金和基本养老保险基金方面，方案强调稳步提升其股票类资产的投资比例，并推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金的委托投资规模。同时，明确长周期业绩考核机制，以支持全国社会保障基金理事会发挥专业投资优势。

在企（职）业年金基金方面，方案提出加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核的指导意见，并逐步扩大企业年金的覆盖范围。同时，支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择，并鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。

在权益类基金方面，方案强调强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。同时，推动私募证券投资基金运作规则的落地实施，并依法拓展私募证券投资基金的产品类型和投资策略。

此外，方案还再次强调了优化资本市场投资生态的重要性。

近年来监管多次鼓励引导中长期资金入市

自2024年以来，多个政府部门高度重视中长期资金入市问题，积极推动资本市场生态建设，为中长期资金入市创造有利条件。

2024年9月26日，中共中央政治局会议明确提出要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，并打通社保、保险、理财等资金入市的堵点。这一表述为后续政策的制定和实施提供了明确的方向性指引。随后，中央金融办与证监会联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，为中长期资金入市提供了具体的政策指引。

2024年12月11日至12日举行的中央经济工作会议进一步提出深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市的卡点堵点，并增强资本市场制度的包容性和适应性。这一部署进一步明确了中长期资金入市的政策方向和改革重点。

2024年12月14日，证监会党委（扩大）会议明确提出要抓好推动中长期资金入市工作，并协同构建完善社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”的制度环境，进一步打通卡点堵点。这表明监管部门已将中长期资金入市作为资本市场改革的重要抓手。

进入2025年，证监会年度工作会议确定了全年工作方向，提出以深化投融资综合改革为牵引，进一步打通中长期资金入市的卡点堵点，并协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制，提高权益投资比例，深化公募基金改革。

从相关负责人的表述来看，这一政策信号已十分明确。金融监管总局局长李云泽指出，保险资金具有规模大、期限长、来源稳定的特点，是资本市场的“耐心资本”。监管部门将通过优化考核机制等措施，鼓励保险资金开展长期权益投资，进一步发挥其在资本市场中的重要作用。

证监会主席吴清也多次表示，近年来证监会大力促进权益类公募基金的发展，并推动中长期资金入市取得了阶段性成效。未来，证监会将继续完善相关制度，推动资本市场稳健发展，为中长期资金入市创造更加有利的环境。

从长远来看，随着相关制度的不断完善和政策的持续落实，中长期资金有望进一步加速入市，为资本市场注入更多活力，并推动其高质量发展。

（文章来源：财联社）