金融作为实体经济发展的核心驱动力，在现代经济体系中扮演着不可或缺的角色。通过高效的资金流通与精准的资源配置，金融不仅成为技术创新的‘加速器’、产业升级的‘催化剂’，更是经济平稳运行的‘压舱石’，对拉动经济增长、提升经济效率及激发市场活力具有关键作用。因此，一国金融体系的活力与稳健性，直接关系到实体经济的长远发展。

回顾2024年，我国金融体系在内外双重压力下保持稳定发展。内部挑战包括经济增长基础不牢固、中小金融机构与地方债务风险凸显，以及国内需求不足等问题；而外部则面临全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头及地缘政治风险上升等挑战。面对这些挑战，我国通过优化金融政策与深化金融系统改革，以灵活适度的货币政策为基础，结合持续优化的资金供给结构，稳健推进资本市场发展，并加速形成耐心资本，有力推动了金融强国建设，显著增强了金融市场的韧性。

货币信贷方面，2024年保持了合理增长，结构不断优化。广义货币（M_2）、社会融资规模及人民币贷款增速均高于名义经济增速。制造业中长期贷款、专精特新企业贷款及普惠小微贷款均实现大幅增长。同时，资本市场活跃度显著提升，上市公司分红与回购规模创历史新高，境外机构投资者对中国银行间市场债券的持有量持续增加。外汇市场保持稳定，人民币汇率双向波动，跨境贸易投资活跃，交易量较上年增长14.8%。

然而，对照金融强国目标，我国金融体系仍存在诸多问题，如信贷资源分配不均、货币传导机制不健全、资本市场机制不完善等。未来，需继续凝聚政策合力，保持政策定力，为应对各种挑战提供充足空间。政策方面，应保持连续性、稳定性与一致性，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观政策协同，注重提质增效，优化政策组合。同时，需优化信贷结构，畅通货币传导机制，确保资金流向实体经济，并加强宏观审慎管理，维护金融市场稳定。

在稳定楼市股市方面，应采取因城施策，满足房地产企业合理融资需求，推动城中村和危旧房改造，释放住房需求潜力，促进房地产市场平稳发展。同时，保持股市流动性充裕，在异常波动时采取非常规手段恢复投资者信心，通过稳定楼市股市，防范系统性风险，发挥财富效应提振内需。

在改革方面，应以资本市场为核心，加快推动投融资动态平衡的市场综合改革。放宽市场准入，鼓励金融机构盘活存量资源，改善市场结构，拓宽中长期资金入市渠道。对长期投资给予税收优惠，拓展金融衍生品投资，提高市场活跃度。降低行政干预，优化政策环境，提高民间资本活力。同时，提升多层次资本市场的包容性，鼓励科技类企业通过多种渠道筹集资金，优先上市。

（作者系清华大学国家金融研究院院长、教育部‘长江学者’特聘教授，来源：经济日报）