股市如棋局，布局需谨慎，开户更要把握投资机遇！

当前市场机遇正逐步从系统化向结构化转变，投资者需紧跟政策脉搏。

10月12日，国新办新闻发布会上，财政部围绕稳增长、扩内需、化风险，宣布将推出一系列有针对性的增量政策。专业人士指出，尽管部分政策方向符合预期，但官方的积极表态却出乎市场预料。

分析认为，此次发布会对于权益市场构成利好，若后续财政刺激政策落地，将提振风险偏好和市场信心。然而，从上周六利率债的走势来看，市场对于政策发布仍存在分歧。银行间30年期国债收益率下降0.5BP，10年期则上涨0.15BP。

尽管如此，此次发布会仍有望催生短期结构性机会。目前，三大投资主线已逐渐清晰：一是AMC化债概念股备受瞩目，有望成为周一市场主流；二是地产股和银行股显著受益；三是中国平安等公司因固定资产投资拖累而股价承压，但存在阶段性修复估值的可能性。

超预期政策

股市最为关注的是此次发布会中的超预期变量。民生证券指出，财政部在发布会上多次提及“较大”、“赤字”、“举债”等关键词，暗示本轮增量政策将是一个多年较大规模的计划。预计“3%赤字率红线”将成为过去时，为未来财政发力提供想象空间。

同时，民生证券还提到，近年来中国赤字率未曾突破3%，但此次发布会上财政部表示中央财政在举债和提升赤字方面有较大空间，显示中央政府加杠杆的决心。未来增量政策将优化调整结构，改善居民收入预期，激发消费潜能。

银河证券则认为，针对地方政府债务问题，财政部将实施近年来最大力度的化债政策。蓝佛安部长提出的四项重磅政策中，地方隐性债务化解是首要工作。会议提出大力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度。

此外，房地产市场也迎来重磅利好。政府将运用地方政府专项债、税收等政策支持房地产止跌回稳。包括重启“土储专项债”用于闲置土地收购、专项债券资金收购存量商品房、用好保障性安居工程补助资金以及优化完善相关税收政策等。

中国政府网官微也以《近年来力度最大！财政部：拟一次性增加较大规模债务限额》为题进行报道，市场普遍认为这是一次积极的预期管理。

三大投资主线

研究机构对发布会解读普遍正面。A股市场也形成自身节奏。尽管10月11日市场反应平淡，但发布会中仍有超预期部分，有望引发股市炒作。

首先，AMC化债概念股备受资本市场关注。据华西证券数据，我国AMC行业已形成多元化市场格局。此次发布会后，投资圈已对AMC概念股进行收集整理，预计将成为周一市场重点进攻方向。

其次，房地产股和银行股显著受益。一方面，地产市场出现回暖信号，如深圳再现日光盘；另一方面，发布会释放地产利好政策，如重启“土储专项债”等。银行方面则受益于资产质量上升和特别国债补充资本金等利好。

第三，中国平安等公司因固定资产投资拖累而股价承压，但存在阶段性修复估值可能性。同时，化债预期充足将提升城投债风险偏好，对投资人和公司均为利好。