【导读】近期，国泰君安与海通证券发布了关于A股异议股东行权安排的公告，这一信息在资本市场引起了广泛关注。

1月21日晚，国泰君安和海通证券同步披露了A股异议股东收购请求权及现金选择权的实施公告，详细说明了行权价格、申报时间、申报方式等关键细节。值得注意的是，由于当前两家公司的A股价格均高于行权价格，若异议股东选择行使现金选择权或收购请求权，或将面临一定损失。

为确保异议股东行权的顺利进行，两家公司均宣布，其A股股票将于2月6日起停牌。停牌期间，公司将协调异议股东进行股份转让协议的签署及股份过户等事宜。

异议股东行权安排明确 A股股票将暂停交易

根据公告，国泰君安A股异议股东的收购请求权行权价格确定为14.86元/股，而海通证券A股异议股东的现金选择权行权价格则为9.28元/股。两家公司的收购请求权/现金选择权实施股权登记日均定于2月5日，申报主体为截至该日收市后持有有效A股异议股份的股东。申报时间均为2月6日的9:00至15:00，申报方式为网下申报。

成功申报的异议股东需在公司的协调下，于2月7日前往上交所签署股份转让协议，并经上交所审核通过后，由公司委托中国结算上海分公司办理股份过户。

国泰君安和海通证券表示，在本次合并重组交易中，充分考虑了投资者的交易成本及停牌期间的股价波动。因此，异议股东的收购请求权和现金选择权价格均按照定价基准日前60个交易日内双方A股/H股股票的最高成交价确定。

自2024年9月下旬以来，两家公司的股价均大幅上涨。截至1月21日收盘，国泰君安和海通证券的A股股价分别为17.78元/股和10.72元/股，较行权价格分别溢价19.65%和15.52%。因此，两家公司特别提醒，若异议股东行使相关权利，可能会遭受一定损失。

此外，为确保异议股东行权的顺利进行，两家公司均宣布其A股股票将于2月6日停牌。其中，国泰君安预计将在公布收购请求权申报结果后复牌；而海通证券的A股股票将持续停牌直至终止上市，未申报现金选择权的股东所持股份将按换股比例转换为国泰君安的A股股份。

合并重组进展迅速 市场反响热烈

作为中国资本市场的重大创新事件以及国际资本市场上最复杂的收购合并之一，本次国泰君安与海通证券的合并重组进展速度远超市场预期。

去年9月5日，两家公司同步发布关于筹划重大资产重组的停牌公告。12月13日，两家公司召开股东大会并审议通过了合并重组交易方案等相关议案，仅用3个月时间就完成了全部公司治理程序。而本次合并重组申请在股东大会召开仅10天后就获得了证监会和上交所的受理，再次展现了惊人的推进速度。

12月16日，中国证监会接收了国泰君安证券关于《证券公司合并核准》的申请以及海通证券关于《证券公司停业、解散、破产核准》的申请。12月22日，两家公司宣布已获得香港证监会批准，国泰君安将作为存续公司，在本次合并后成为海通证券相关境外子公司的大股东。

12月30日，两家公司同步披露了关于本次合并重组审核问询的回复报告，对上交所提出的关于合并重组交易目的、整合管控、交易定价、现金选择权等投资者权益保护措施以及配套募集资金等问题进行了详细答复，并披露了大量关键细节。

今年1月2日，上交所并购重组审核委员会发布了审议会议公告。1月9日，该委员会宣布国泰君安发行股份购买资产的交易符合重组条件和信息披露要求。这使得两家公司的合并重组成为2025年首个成功过会的并购重组项目。

国泰君安和海通证券均是中国历史悠久、规模最大的综合类证券公司之一。合并后，两家公司的客户基础、服务能力和运营管理将实现全面跃升。根据截至2024年三季度末的备考合并财务数据，合并后公司的归母净资产和净资本均位居行业第一。而根据双方近三年的经审计财务数据测算，合并后公司的营业收入和归母净利润也将分别位居行业前列。在财富管理、投资银行、投资管理、国际业务等领域，合并后的公司将展现出更强的综合实力。

（文章来源：中国基金报，本文旨在提供财经新闻，不构成投资建议。）