近期披露的基金四季报揭示了多位明星基金经理的大规模换仓行动，甚至涉及到投资风格的转变。1月20日晚间，广发基金的刘格菘、平安基金的林清源以及长城基金的陈良栋等明星基金经理管理的产品相继发布了四季报，报告显示，这三位基金经理对其重仓股进行了大幅度调整，科技股成为他们新的核心挖掘对象。

　　在科技股中，即便军工股也更多地强调高科技选股导向。值得注意的是，在这种对科技赛道的高度关注下，部分明星基金经理所管理的券商保险主题基金也转变为科技基金。例如，林清源管理的平安鼎越基金，其持仓从大量的券商金融股转变为消费电子赛道，特别是与智能眼镜相关的企业。

　　刘格菘：优化军工股仓位，聚焦市值弹性

　　刘格菘管理的广发小盘成长基金四季报显示，他在电动车赛道减持了市值较大的赛力斯，转而加仓市值较小的江淮汽车。这一操作显示出他在寻找市值增长空间及更大的股价弹性。同时，他在军工材料领域也进行了大幅度调换，减少了西部超导的持仓，仅保留了华秦科技。在军工电子领域，他卖出了鸿远电子，仅保留振华科技。

　　刘格菘在报告中表示，未来将继续围绕光伏及产业链、锂电池、新能源车、电子等全球比较优势行业进行配置，并相信随着总量政策和行业供需规范性政策的落地，行业将进一步向好。他强调，投资风格将继续坚持从产业出发，寻找符合自身框架的行业进行长期投资。

　　林清源：券商主题基金变身科技基金

　　林清源管理的平安鼎越基金在2024年全年收益率约为12%，而在2025年开年后的收益率已迅速接近7%。这一业绩弹性的变化也反映在其四季报上。报告显示，该基金已从券商保险主题基金转变为科技制造主题基金，大量卖出券商股和保险股，转而持有电子、科技等赛道的股票。其中，主营耳机业务的消费电子公司漫步者成为该基金的第一大重仓股，与智能眼镜赛道相关的消费电子公司恒玄科技则成为第二大重仓股。

　　林清源在报告中解释，智能眼镜作为人工智能在硬件形态上的重要创新方向，将是他长期关注的核心赛道。他预计，在2025年前后，国产厂商将陆续推出AI眼镜新品，并期待这些产品在功能、成本控制和生态构建上与国际领先品牌展开有力竞争。

　　陈良栋：压缩仓位，强化科技力量配置

　　长城久富基金的四季报显示，基金经理陈良栋在去年末降低了股票仓位约10个百分点，主要集中在AI半导体、大消费、军工等赛道的品种上。同时，该基金在大幅度调换后，其核心赛道转向汽车零配件领域。

　　虽然AI半导体赛道被作为核心减持对象，但基金经理也发现了新的布局窗口。例如，主营油气田装备制造的上市公司杰瑞股份，由于自主研制的燃气轮机可以满足AI爆发式发展带来的电力需求，因此受到了机构投资者的重点关注。陈良栋也在报告中表示，他增加了汽车、机械设备和电力设备行业的仓位，降低了家用电器、轻工制造和食品饮料行业的仓位。

（文章来源：证券时报网，图片来源于网络）