AI导读：

临近春节，债市因资金面收紧出现震荡，短债基金投资胜率较低。同时，基金公司纷纷发布2025年一季度投资策略，机构总体趋势乐观，更加关注可转债投资机遇。

临近春节，国内债券市场因资金面的收紧而呈现出震荡格局。上周（1月13日至1月19日），债市延续调整趋势，整体表现偏弱，特别是纯债基金和短债基金的收益率不尽如人意。据统计，上周中长期纯债基金的平均收益率为-0.08%，而短期纯债基金的平均收益率则为-0.06%，在345只短期纯债基金中，仅有8只实现了单周正收益，显示出短债基金的投资胜率较低。

具体来看，上周债市中短端收益率上行明显，长端收益率则维持强势，利率债的表现优于信用债。收益率曲线呈现平坦化上行趋势，期限利差收窄，信用利差及等级利差普遍扩大。这一走势与央行逆回购操作及节日效应下资金面的偏紧密切相关。尽管央行在公开市场进行了大额逆回购和国库定存操作，但受到税期、春节取现需求以及汇率压力等多重因素影响，资金面依然偏紧。

值得注意的是，随着春节的临近，越来越多的基金公司开始发布2025年一季度投资策略。从已发布的策略来看，机构对债市的总体趋势持乐观态度，并更加关注可转债的投资机遇。可转债作为一种兼具股性和债性的资产，其配置价值在当前市场环境下尤为凸显。

例如，摩根资产管理中国总经理助理兼债券投资总监张一格在新年首场投资策略会上指出，尽管债市格局未发生根本性扭转，但当前十年期国债收益率过度抢跑全年货币宽松预期，可能会出现波动。他建议投资者关注长端债券在波动后的逆向配置价值，并强调可转债市场的投资机会值得投资者关注。同样，博时基金混合资产投资部基金经理高晖也表示，2025年或重回小盘转债占优的局面，并预计转债估值将维持在中高水平。

此外，文章还附带了上周各类型债券型基金头部业绩产品的统计表格，以及四张相关图片，为投资者提供了更为直观的数据支持。总体来看，尽管当前债市面临一定的调整压力，但机构对债市的长期前景依然看好，并建议关注可转债等具有配置价值的资产。