当前，各大投资机构正紧锣密鼓地召开年度投资策略会议，为2025年的资本市场布局谋篇。机构普遍预测，资本市场“1+N”政策体系将进一步成熟，围绕培育新质生产力、促进并购重组、强化分红和股票回购增持三大核心领域，将出台更多细化措施，旨在提升A股的投资价值，改善市场预期，为市场的长期向好奠定坚实基础。

　　聚焦“新质生产力”升级

　　中国证券报记者观察到，“培育新质生产力”已成为本年度机构投资策略会议的热门话题。在“新国九条”及资本市场“1+N”政策的引领下，资本市场将充分利用其融资、并购、发债、私募等多元功能，进一步丰富政策手段，引导资本向新质生产力领域汇聚，为新兴生产力的发展注入强劲动力。

　　中金公司首席国内策略分析师李求索指出，资本市场的基础制度改革正朝着提升定价效率、加强投资者保护、促进并购重组以支持创新等方向深化，预计在新质生产力的培育上，资本市场将扮演更为关键的角色。

　　中信证券量化与配置首席分析师赵文荣亦表示，资本市场“1+N”政策体系注重强化监管、防控风险、促进高质量发展，通过提升上市公司质量、强化投资者回报、增强市场流动性等措施，推动A股从融资导向向投资导向转变，引导社会资源向新质生产力领域流动。

　　证监会近期强调，将进一步支持新质生产力的发展，通过优化发行上市制度、实施“并购六条”等措施，增强制度的包容性和适应性，推出更多典型案例。

　　同时，为支持“硬科技”的长期发展，中长期资金入市的制度安排正不断完善，吸引更多“源头活水”进入市场。中信证券、海通证券等机构预测，2025年A股市场的资金面将持续改善，增量资金将主要来自个人投资者及长期投资机构，基金、保险等机构资金在权益市场仍有广阔的发展空间。

　　并购重组市场活跃度提升

　　“并购重组”成为机构普遍关注的另一大热点。机构预计，2025年将迎来新一轮高质量产业并购潮。

　　证监会表示，将推出更多并购重组典型案例，充分发挥资本市场在并购重组中的主导作用。

　　中信证券首席策略分析师秦培景指出，当前的并购重组热潮并非短期炒作，而是反映了可持续的产业趋势。开源证券副总裁孙金钜亦表示，随着“并购六条”的落地实施，百余家上市公司已披露并购重组事项，创新型案例不断涌现，预计将迎来更多高质量产业并购案例。

　　分红回购双管齐下提升投资价值

　　证监会近期还提出，要抓住提高上市公司质量这一关键，引导和督促上市公司完善公司治理，提高透明度，加大分红和回购力度，落实市值管理责任，为投资者创造长期回报。

　　机构普遍认为，2025年资本市场改革将更加重视投资功能建设，通过分红和回购等举措，提升上市公司的投资价值。华泰证券指出，过去资本市场更侧重于融资功能，而当前改革正逐步转向加强投资功能建设和投资者保护。

　　赵文荣在2025年投资策略中表示，回购作为市值管理的重要手段，正受到越来越多上市公司的重视，并可能逐渐常态化。

　　国际投行也对中国资本市场的回购政策充满期待。高盛预计，2025年中国上市公司股息和回购总额可能超过3万亿元。高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，受益于回购再贷款等政策，2025年A股公司的回购总量可能较2024年翻倍。

　　此外，海通证券策略首席分析师吴信坤认为，政策对分红的强化监管，在低利率环境下，高性价比的高股息板块可能带来绝对收益。

（文章来源：中国证券报）