AI导读：

政策面持续强调发展壮大耐心资本，以适应经济转型升级和高质量发展的需求。投资界资深人士普遍认为，耐心资本的核心在于长期持有，追求合理收益。本文探讨了如何理解、培育、壮大耐心资本，以及资产管理行业考核体系对耐心资本发展的影响。

4月30日，中央政治局会议明确提出积极发展风险投资、壮大耐心资本的目标。随后，新“国九条”与证监会的相关意见进一步强调了构建支持长期投资的政策体系。近期，政策面持续聚焦发展壮大耐心资本，以适应经济转型升级和高质量发展的需求。

投资界资深人士普遍认为，耐心资本的核心在于长期持有，追求合理收益，而非短期博弈或巨额收益。诺德基金董事长潘福祥表示，耐心资本应具备长期投资、追求合理收益、承受波动、逆周期投资等特征。安信基金总经理刘入领则认为，耐心资本是着眼长远的投资，综合考虑企业非财务指标。

大成基金副总经理石国武指出，耐心资本即长期资本，追求长期合理回报，投资行为不受短期市场波动影响。南方基金权益投资部总经理张延闽强调，耐心资本在负债端保持稳定，同时强调社会责任，助力企业均衡发展。海富通基金总经理任志强总结了耐心资本的四大特征：坚持长期主义、高容忍度、稳定可持续性、关注社会责任。

为了培育耐心资本，受访投资人认为需构建长期资金、资本市场与实体经济协同发展的良性机制。张延闽建议完善法律法规、提高市场透明度，制定鼓励长期投资的措施。刘入领则强调，应大力提倡可持续、长期的投资业绩，建立与耐心资本相匹配的考核机制。石国武建议，营造适宜耐心资本发展的环境，包括社会共识、合理激励制度、践行投资理念等。

资产管理行业的考核体系对耐心资本的发展至关重要。张延闽建议调整考核周期、设置多元化考核指标，建立奖励耐心资本的激励机制。石国武表示，耐心资本要实现长期合理回报，需坚持“长钱长投”，深度研究、前瞻决策、持续跟踪。

张延闽指出，耐心资本的资金来源稳定，可以采取更加稳健、长期的策略，通过逆向择时、专业研究、长期持有等方式获得超额收益。潘福祥强调逆周期投资的重要性，市场低迷时正是耐心资本发挥作用的最佳时机。张延闽还提到，提升专业投研能力、建立健全风险管理体系对耐心资本至关重要。

最后，要培育耐心资本的文化，加强投资者教育，宣传长期投资的成功案例，奖励耐心资本在实现社会资源优化配置方面的正面效果，形成宽松的长期投资环境。

（图片来源：上海证券报，文章来源：上海证券报）