5月份的第二个周末，IPO恢复常态化审核的消息在互联网上迅速传播。沪深交易所在5月10日同步恢复了审议企业发行上市申请的工作，这一举措引发了市场的广泛关注。

此次IPO审核的恢复，距离上次审议会议已有3个月之久。在《股票上市规则》和《股票发行上市审核规则》等上市新规发布一周后，IPO审核正式步入常态化轨道。上一次上交所和深交所的审议会议分别在1月29日和1月31日发布，并于2月5日和2月7日召开。

IPO常态化审核的恢复，一度让部分投资者感到担忧。过去，新股发行常态化往往与新股高速发行紧密相连，而IPO审核常态化也容易被误解为审核的密集化和高强度化。然而，IPO常态化审核并不意味着审核的高强度化，而是指IPO审核进入正常状态，既非停止审核，也无需加班加点推进。

事实上，IPO审核的暂停是IPO制度与审核制度进入修改完善阶段的必然结果，原有的审核标准与做法已不适应新的要求。随着IPO新规及新的审核规则的出台，IPO审核恢复正常化也在情理之中。投资者应以平常心对待此次IPO常态化审核的恢复，甚至保持一份乐观的心态。

就当前情况来看，IPO常态化审核的恢复并不会立即增加IPO压力。从IPO公司上会到最后的新股发行，中间还需经历较长时间过程。即便公司能通过IPO审核，从审核通过到申请注册备案再到最终新股发行，整个过程可能耗时一年甚至更久。此外，在任何一个环节，IPO公司都有可能申请失败。

管理层对IPO审核的严格要求也是当前市场的重要特征。监管机构不仅将现场检查比例提高至20%，还压实了中介机构作为“看门人”的责任，并明确了交易所审核主体责任。同时，管理层对上市委委员和审核注册人员的责任追究也更加严格，对故意或重大过失、违反廉政纪律的行为将终身追究党纪政务责任。这些措施使得IPO审核更加审慎和严格。

此外，管理层还提高了IPO上市标准，对未盈利企业的上市进行了从严审核。例如，主板第一套上市标准中的多项指标均有所提高，包括最近三年累计净利润、最近一年净利润、最近三年累计经营活动产生的现金流量净额以及最近三年累计营业收入等。这些措施将有助于提高通过IPO审核的首发公司质量，对股市的健康发展具有积极意义。实际上，A股市场并不拒绝IPO，而是欢迎优质公司上市，投资者拒绝的是垃圾公司和问题公司的上市。当前的IPO审核正在朝着这一目标迈进。

（文章来源：大河财立方）