多家券商解读6月A股市场走势：高波动延续，业绩与政策主导配置

步入6月，A股市场依然面临多重挑战。中信证券指出，尽管国内经济预期处于低位，海外因素扰动不断，但市场正趋于下半年波动区间的波谷附近。预计A股高波动将延续，建议投资者以业绩为纲，围绕“安全”主线展开配置，特别关注科技、能源资源和国防三大领域中的政策催化预期或业绩优势品种。

中信建投证券观察到，市场积极信号开始逐步显现，包括国内财新PMI、商品价格、人民币汇率好转，以及海外美债上限风波平息。A股市场整体处于底部区域，行业方面，TMT中盈利兑现确定性高的方向以及存在政策预期的超跌顺周期板块值得重点关注。

国泰君安证券认为，市场将迎来防守反击阶段，科创成长和次新股将领衔反击主场。在顺周期阶段性企稳后，科创成长与次新股票仍是主战场。建议围绕现代化产业体系建设，推进科技攻关和国产替代，布局产业趋势明确的AI及数字经济，以及受益于国有经济改革与中国特色资本市场体系建设的领域。

中金公司指出，市场情绪略有修复，主要指数初步企稳，成交量回升，人民币小幅升值，北向资金恢复净流入。尽管市场短期表现可能仍有反复，但调整最快时期或已过去。建议关注顺应人工智能新兴产业趋势和国内大力发展数字经济政策方向的科技成长赛道，以及受益于“一带一路”战略和国企改革等主题机会。

招商证券认为，前期市场超预期下跌的三个因素均出现转机，6月A股可能重回震荡上行的阶段。外资有望重回流入，大盘成长或核心资产有望出现阶段性反弹。人工智能革命大趋势仍在，也将为6月市场表现增添动力。

兴业证券分析，近期积极因素带动市场从底部开始修复，包括稳增长预期升温、市场风险溢价上升、行业拥挤度降低以及外资回流等。当前“数字经济”43大细分方向中，游戏、数字营销、数字媒体等板块景气水平较高，值得重点关注。

光大证券预计，在经历了前期阶段性调整后，市场将逐步企稳。当前市场指数与估值水平均处于相对较低位置，下行空间有限。建议关注数字经济与AI相关的半导体、通信设备等TMT行业，以及经济复苏相关的白酒、生物制品等行业。

华安证券认为，市场未再延续下跌，整体维持震荡。投资机会上以轮动性和政策预期驱动性特征明显。展望后市，国内进入政策博弈期，市场波动可能加大。同时，美联储6月有望“跳过”加息，利于北上资金流入。因此，市场仍以震荡为主。

西部证券表示，配置资金入场为市场阶段底部打下坚实基础。受到A股市场阶段调整、理财配置需要增加等因素影响，5月股票型ETF净流入创历史新高。“中特估”与顺周期仍是当前胜率/赔率最合适方向，建议配置地产链上的家电、建材等行业，以及具备明显估值优势的银行、保险等行业央企。

信达证券认为，股市底会早于经济底，国内股市始于3月的震荡调整大概率已结束，下半年将会迎来较好的指数抬升行情。行业配置方面，建议布局超跌消费链、地产链，以及中特估和TMT的第二波上涨机会。

（文章来源：券商中国，综合多家券商观点，为投资者提供6月A股市场走势分析及配置建议。）