AI导读：

5月基金整体收益有限，绩优基金持仓多以传媒、人工智能等TMT板块为主。业内专家表示，当前市场波动源于基本面修正，A股中长期投资价值显现，预计后续投资机会将由盈利驱动。

数据显示，今年5月基金整体收益表现平平，仅3900余只基金实现月内正收益，占比约为36%。值得注意的是，绩优基金的持仓策略普遍聚焦于传媒、人工智能等TMT板块。

业内专家分析指出，当前市场波动主要源于对强预期与弱现实基本面的修正，预期收缩幅度或已超出合理范围，未来市场有望迎来缓慢修复。从长远视角观察，国内经济复苏的大趋势依然稳固，A股市场的中长期投资价值逐渐显现。预计后续市场的投资机会将更加依赖于盈利驱动，市场行情也将逐步趋向均衡。

具体来看，截至5月31日，全市场10886只基金产品中，有3922只基金月内收益为正。而在主动权益类基金中，这一比例更低，仅有489只基金实现5月收益为正，占比仅为12%，意味着近九成主动权益类基金在5月面临亏损。其中，广发成长领航一年持有、太平行业优选以及东方区域发展分别以较高的月度回报率位居主动权益类基金前三位。

值得注意的是，规模较小的“小而美”主动权益类基金在5月的业绩表现相对亮眼。例如，业绩居前的广发成长领航一年持有、太平行业优选、东方区域发展等基金产品的最新规模均不超过10亿元。业内人士指出，小规模基金更易调仓，管理人能及时把握行业轮动和风格切换，但随着业绩增长，投资者也应对其进行长期观察，避免被短期业绩误导。

从基金持仓情况来看，今年前5月，绩优基金普遍重仓传媒板块、以人工智能为代表的TMT板块以及以央国企为代表的估值修复主线。例如，银华体育文化基金今年以来总回报率高达68.92%，其前十大重仓股主要为传媒、计算机、电子等领域。另一只基金东吴移动互联，2023年以来总回报率达57.13%，主要重仓了TMT板块。

业内专家表示，当前市场环境下，投资者更偏向于追逐那些长期空间大、短期难以证伪的投资机会，如中特估和人工智能等领域。同时，基于公司业绩的趋势，把握确定性更强的投资方向成为当前市场的共识。此外，银河证券认为，A股在经历5月大幅回调后，估值已降至历史中低水平，消费板块和数字经济板块展现出较强的成长性和业绩确定性。

对于新能源产业链的调整，专家指出，尽管当前新能源行业需求略有放缓，面临短期供给端压力，但作为全球范围内的朝阳产业，其长期发展前景依然广阔。

基金收益图表

（文章来源：经济参考报）